投资要点
事件：8月1日，工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部印发《工业领域碳达峰实施方案》。
设立两阶段目标，单位碳排降幅要求超社会平均。方案提出，1）“十四五”期间：到2025年，规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降13.5%，单位工业增加值二氧化碳排放下降幅度大于全社会下降幅度，重点行业二氧化碳排放强度明显下降。2）“十五五”期间：在实现工业领域碳达峰的基础上强化碳中和能力，确保工业领域二氧化碳排放在2030年前达峰。工业领域达峰方案基本延续《2030年前碳达峰行动方案》的要求，对单位碳排放降幅要求更高，工业领域将成为减碳主力军。
明确六大重点任务，体现前端清洁&中端节能&后端循环导向。方案提出工业领域碳达峰的重点任务包括深度调整产业结构、深入推进节能降碳、积极推行绿色制造、大力发展循环经济、加快工业绿色低碳技术变革、主动推进工业领域数字化转型六大方向，并指明详细的路径。
用能端——优化用能结构，鼓励天然气、氢能、绿电等清洁能源替代：a）重点控制化石能源消费；b）有序引导天然气消费；c）推进氢能制储输运销用全链条发展；d）支持具备条件的企业开展“光伏+储能”等自备电厂、自备电源建设；e）推动工业用能电气化，提升消纳绿电比例。
生产端——调整产业结构，革新工艺技术推进清洁生产：a）推动产业结构优化升级，坚决遏制高耗能高排放低水平项目盲目发展；b）构建绿色工厂和绿色供应链。c）推进重大低碳技术、工艺、装备创新突破和改造应用，以技术工艺革新、生产流程再造促进工业减碳去碳。
回用端——强调资源循环，延伸精深加工产业链条，锂电回收、再生塑料、危废资源化产业受益：a）实施废钢铁、废有色金属、废纸、废塑料、废旧轮胎等再生资源回用行业规范管理。b）延伸再生资源精深加工产业链条，促进高效再生循环利用。c）推行生产者责任延伸制度，推动新能源汽车动力电池回收利用体系建设。d）强化工业固废综合利用。
开展两项重大行动，细化重点行业目标。1）重点行业达峰行动。制定钢铁、建材、石化化工、有色金属等行业碳达峰实施方案，研究消费品、装备制造、电子等行业低碳发展路线图，其中有色金属行业首提到2025年再生金属供应占比达24%以上。2）绿色低碳产品供给提升行动。发挥绿色低碳产品装备在碳达峰碳中和工作中的支撑作用，为能源生产、交通运输、城乡建设等领域提供高质量产品装备，其中交通领域提高城市公交、出租汽车、邮政快递、环卫等领域新能源汽车比例，到2030年当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达40%左右，乘用车和商用车新车碳排放强度分别比2020年下降25%和20%以上。
完善制度保障，健全碳市场&绿电交易机制。1）碳市场：逐步扩大行业覆盖范围，科学制定工业企业碳排放配额。随着排放数据成熟，碳市场向工业领域扩容在即。2）绿电交易：开展试点，打通绿电认购、交易、使用绿色通道。随着减碳推进，绿电交易在供需两端有望迎来放量。
随着双碳目标的全球推进，清洁能源&再生资源减碳价值凸显。1、天然气：推荐【天壕环境】【九丰能源】；2、氢能：a）工业副产氢：关注【东华能源】、【金宏气体】；b）核心设备制造商：加注设备关注【冰轮环境】、【厚普股份】；燃料电池及整车关注【亿华通】、【泛亚微透】、【腾龙股份】、【美锦能源】、【潍柴动力】;3、优质绿电：关注【三峡能源】、【龙源电力】、【节能风电】等4、再生资源（市场化&最经济减碳）：动力电池回收推荐【天奇股份】；再生塑料推荐【三联虹普】【英科再生】；危废资源化推荐【高能环境】；酒糟资源化推荐【路德环境】；再生油关注【北清环能】【嘉澳环保】【卓越新能】。
风险提示：政策进展不及预期，利率超预期上行，行业竞争加剧
