投资要点
行情回顾：上周，电气设备板块报收12904.43，下跌-0.37%。上证综指报收3253.24，下跌-0.51%；深证成指报收12266.92，下跌-1.03%；沪深300指数报收4170.1，下跌-1.61%；创业板指数报收2670.45，下跌-2.44%。子板块方面，光伏设备板块上涨1.91%；风电设备板块下跌-3.2%；电池板块下跌-3.8%，跌幅最大；电网设备板块下跌-0.88%；电机板块上涨3.67%，涨幅最大；其他电源设备板块下跌-0.41%。
投资建议：上周电新板块继续随市场调整，光伏出现上涨，风电、电池板块下跌。我们认为，目前电新各板块估值处于均值水平，行业基本面决定未来向上空间，应把握细分板块中长期逻辑。目前各板块中仍强烈推荐光伏板块，硅料新增产能将开始逐步释放，下游需求将获得充分满足，环比增速提升。短期看，从二季度光伏业绩看，全行业（硅料至组件及相关辅件）基本实现环比增长，下半年硅料产能释放将带来装机增速上涨，长期看，各国新能源替代化石能源需求增大，强烈建议积极布局光伏板块；据上险数据预计，新能车7月销量数据料转弱，上游材料价格继续下行。建议关注受益锂电原材料下跌，需求稳定的个股标的；近期大宗跌价较多，成本压力缓解，建议关注电力设备相关标的。
新能源：我国二季度分布式装机10.78GW，环比增长21.6%；其中户用新增装机6.37GW，环比增长150%，户用在分布式中占比提升至59%，较Q1提升约30pp。集中式装机亦有58.6%的环比增长。继续坚定看好8月光伏板块上行行情，重申我们对于行业景气度上行的观点：1）海内外需求仍然旺盛，开工率并未受上游涨价影响下降。2）二季度业绩表现优异。3）三季度硅料产能释放，带动产业量利齐升。特别需要提出，宏观及长期角度看，各国新能源替代化石能源需求增大是大趋势。海外政策方面利好不断。持续底部推荐，细分板块顺序硅料>电池>硅片>组件，建议积极布局拥有alpha的公司。
风电：在全球碳减排的大环境下，长期趋势向好，短期上游原材料开始跌价利好零部件厂商，主机价格仍处于低位，装机增速难以出现高增长，目前估值处于合理水平，近期上游原材料松动，建议继续关注行业未来开工情况及原材料价格走势给板块带来的催化。
新能源车：新能源车购置税减免政策延长，利好新能源车消费。长期看，锂供应仍存在瓶颈，下游需求受锂供应约束，板块机会可能性较低，建议关注技术更替及产能紧张环节的机会。推荐今年可能国产替代加速的铝塑膜板块，近期有望大规模装车的4680大圆柱相关产业链。
电力设备：上周，国际大宗商品价格企稳，部分电气设备企业受益前期价格下跌，后续价格变化趋势仍难预料，保持继续跟踪。
本周组合：爱旭股份、通威股份、TCL中环、明冠新材、东方电热、美畅股份、高测股份、天能股份、嘉元科技、诺德股份、翔丰华。
风险提示：行业增速不及预期的风险；政策不确定性的风险；市场竞争激烈，导致价格下降的风险。
