拜登政府提出为租房居民提供社区光伏计划，2022年《降低通胀法案》草案计划恢复ITC税收抵免力度至30%，并提供10年消费者税收抵免，鼓励安装屋顶光伏等，上述政策有望刺激当地光伏装机需求；美国需求或提升，有望带动全球需求与光伏产业链价格预期上修；维持行业强于大市评级。
拜登政府计划为租房居民提供社区光伏计划：美国时间7月27日，拜登政府宣布六项降低工薪家庭电费的新措施，其中包括允许租房居民接入使用低成本的光伏发电。美国住房和城市发展部（HUD）计划为没有条件安装屋顶光伏的家庭提供社区光伏项目，通过签署社区光伏服务，HUD预计可帮助450万个家庭平均每年减少10%的电费。根据美国能源署的最新统计，2020年美国人均用电量为4,437kWh，按照美国2020年人口普查时2.6人/户的平均家庭规模，我们估算，450万家庭对应约52TWh/年的用电需求，即约43GW的潜在光伏需求空间。
美国公布《降低通胀法案》草案，包含3,690亿美元能源安全和气候变化投资：美国时间7月27日，美国白宫发布了一项拜登关于2022年《降低通胀法案》的声明，声明指出参议员舒默和曼钦就拜登的《降低通胀法案》达成一致，该法案将计划为清洁能源项目提供税收抵免和投资来改善能源安全并应对气候危机。法案计划将2025年1月1日前开始建设的光伏项目的ITC税收减免力度恢复至30%；同时还计划通过提供10年消费者税收抵免的方式鼓励安装屋顶光伏等。我们认为上述法案如获通过，将有助于降低美国光伏的终端价格，提升其经济性，刺激需求释放。
我国光伏产品对美出口或迎来增长：伴随先前自东南亚四国出口至美国的组件产品关税暂获两年豁免、原材料溯源政策逐步明晰，叠加上述多重利好政策刺激美国当地光伏装机需求释放，我们认为，中国企业对美国的光伏产品出口有望迎来反弹，美国全年新增光伏装机预期或达到30GW以上，进一步带动全球光伏装机需求超预期。
全球需求持续高景气，价格中枢有望高于预期：上半年，受益于国内风光大基地的加速建设和欧洲能源独立政策的落地，光伏终端需求持续向好。根据国家能源局数据，2022年1-6月国内光伏新增装机30.88GW，同比增长137%。根据中国海关数据，2022年1-6月，我国累计出口太阳能电池组件1,531.91亿元，同比增长95.4%。随着美国需求恢复，考虑到部分供给瓶颈，我们预计2022年光伏需求有望进入240-250GW区间，2023年终端需求与制造产业链价格中枢的预期亦有望上调。
投资建议：拜登政府提出为租房居民提供社区光伏计划，2022年《降低通胀法案》草案则计划恢复ITC税收抵免力度至30%，并提供10年消费者税收抵免，鼓励安装屋顶光伏等，上述政策实施后有望刺激当地光伏装机需求。美国市场需求或提升，有望带动后续全球需求与光伏产业链价格预期上修，供给瓶颈解除后需求亦有进一步超预期的可能。建议优选一体化组件龙头、逆变器龙头，同时部分格局较好的原辅材料环节与在电池新技术产业化中进度靠前的标的值得期待。推荐隆基绿能、晶澳科技、天合光能、晶科能源、锦浪科技、阳光电源、固德威、迈为股份、海优新材、福斯特、石英股份、美畅股份、福莱特、通威股份等，建议关注东方日升、德业股份、禾迈股份、苏州固锝、TCL中环、金博股份等。
风险提示：价格竞争超预期；原材料价格出现不利波动；新能源政策风险；国际贸易摩擦风险；技术迭代风险；消纳风险；光伏新技术性价比不达预期；新冠疫情影响超预期。
