事件1:因中国市场影响,阿迪达斯调低全年业绩预期
点评:近年来,国牌产品的质量、科技水平和设计性显著提升,已具备与阿迪等国际品牌竞争的实力,国人对国牌的信心大幅提高。我们认为,随国产品牌在营销、产品等方面持续发力,李宁、安踏等品牌的市场份额有望进一步提升。
事件2:LVMH、Prada、爱马仕等多数国际奢侈品品牌上半年业绩亮眼
点评:截至6月30日上半财年,LVMH收入同比增长21%至367亿欧元,较2019年同期增长11%;Prada收入同比增长26%至19亿欧元,较2019年同期增长21%;爱马仕收入同比增长23%至55亿欧元;Moncler收入同比增长46%至9亿欧元,较2019年同期大涨62%。较多奢侈品公司均展现亮眼增速,超市场预期,增长趋势部分源于2022年上半年较为普遍的奢侈品牌涨价潮,疫情下高消费具备韧性。
北京上海疫情基本控制,东南亚正经历新一轮疫情
1)国内:境内疫情连续数日呈下降趋势。①全国:7月29日,31个省(自治区/直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例100例,新增无症状感染者348例;②北京地区:北京已连续五日无本土新增确诊病例,7月29日无新增本土新冠肺炎确诊病例。2)南亚&东南亚:①东南亚:越南本周确诊较上周增54.27%,印尼新增病例29153例,柬埔寨新增病例94例;②南亚:孟加拉本周日均新增554人,较上周-39.28%。印度日均新增18195人,较上周-5.69%。
原材料价格:本周内外棉价差走宽,内棉价格和进口棉价格均上涨。涤纶短纤CCFEI价格指数上升。
7月29日内外棉价差为-3478元/吨,较上周五走扩27.17%。本周CotlookA指数(1%关税)7月28日价格为21569元/吨,较上周四上涨0.46%。本周涤纶短纤CCFEI价格指数上升。7月29日涤纶短纤价格为7876.67元/吨,较上周五上涨0.77%。
行情表现:
本周纺织服装板块整体上涨0.04%,在31个申万一级行业中的排名第16位;细分板块中,涨幅最前三为辅料(+7.92%)、童装(+1.86%)、女装(+1.79%)。A股/港股涨幅第一分别为*ST中潜(+23.93%)/维珍妮(+0.20%)。
投资建议
我们建议持续关注:1).推荐受益于疫后户外精致露营风潮兴起的“帐篷代工+品牌”双轮驱动的优质标的牧高笛,建议关注掌握TPU材料技术的领先户外用品生产商浙江自然;2).推荐下半年受益于“人民币贬值+产能释放+疫情好转”三重利好的上游运动鞋代工企业华利集团、箱包代工企业开润股份以及棉袜无缝生厂商健盛集团。3).推荐消费韧性强、高分红属性显著的家纺板块优质标的罗莱生活。
风险提示:
宏观经济波动;疫情反复;能源、原材料价格波动;汇率波动;海运费价格上涨。