市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数下跌0.88%，上证综指下跌0.51%，深证成指下跌1.03%，创业板指下跌2.44%。板块涨幅前三：当代文体（+5.42%）、奥飞（+4.68%）、完美（+3.76%）；板块跌幅前三：平治信息（-8.58%）、三七（-7.44%）、宋城演艺（-5.40%）。上周纳斯达克中国科技股指数下跌5.37%，恒生中国企业指数下跌3.11%。7月传媒板块涨幅前三：ST明诚（+10.88%）、平治（+8.67%）、横店（+8.10%）；跌幅前三：宋城演艺（-16.61%）、北京文化（-14.95%）、星期六（-14.47%）。港美股互联网涨幅前三：优信（+67.86%）、新东方（+37.17%）、ROBLOX（+30.65%）；跌幅前三：泡泡玛特（-52.51%）、有赞（-38.08%）、知乎（-30.17%）。
月度观点：高级别会议多次定调支持平台经济发展，政治局会议推进“绿灯”案例落地或为又一积极信号。近期国常会等多次高级别会议上强调促进平台经济平稳健康发展，7月28日，中共中央政治局会议指出，要推动平台经济规范健康持续发展，完成平台经济专项整改，集中推出一批“绿灯”投资案例。我们认为高层对平台经济的整改步入实质落地阶段，继滴滴处罚落地后，“绿灯”案例推出或成为平台经济监管整改观察信号。
美国PCAOB审计底稿事件磋商承压，积极关注中概股回港或二次上市。据彭博7月27日消息，美国SEC主席表示要加速对中国公司审计底稿达成协议，中概股摘牌时间或提前到23年。目前共有153家已被转入确定摘牌名单，29日阿里等6家也被新列入“预摘牌名单”。面对海外监管的不确定性，证监会保持积极支持符合条件的企业境外上市的态度。26日阿里公告提交在港双重上市申请（预计年底生效），此前有哔哩于3月提出双重上市申请（预计10月生效），我们于《阿里巴巴：双重上市后关注入通进度，积极变化开辟新局》中强调双重上市有助于降低退市风险，同时为入通提供条件。
暑期档电影市场乐观行情符合前期提示，关注疫情后板块修复。截至7月30日16时35分，2022暑期档（6月1日-8月31日）总票房50亿元（含预售），建议关注【光线、万达、博纳（核准公开发行不超过2.75亿新股）、猫眼、横店、中影（《独行月球》出品方之一）】等。
重点提示：1）相对高景气赛道，金融科技【东方财富、富途、老虎】等；短视频【快手（光合计划升级，快手直播22年投入5亿现金和30亿流量激励优质内容创作及主播成长）、字节】；中视频【哔哩】；科技【新能源车及自动驾驶小米、百度】；长视频【腾讯、爱奇艺、芒果超媒（上调会员价格；湖南广电拟无偿划转所持100%股权给湖南广播影视集团）】等。
2）游戏板块，关注版号重启后新游上线及元宇宙结合。【腾讯（CSIG调整组织架构）、网易（《暗黑破坏神：不朽》7月25日上线，免费榜排名第1，畅销榜排名第2）】，国内【三七（与广州南沙科学技术局共设产业基金推动“元宇宙+”落地）、完美、吉比特、世纪、巨人、富春、姚记、恺英、宝通、凯撒、星辉、昆仑】，港股【心动、青瓷、中手游、IGG、祖龙、赤子城（收购蓝城兄弟进入交割期）】等，VR技术【恒信】等。
3）电商及产业链，电商平台【美团、阿里（蚂蚁管理层退出阿里合伙人）、拼多多、京东（启动“热8”购物季）】及直播平台【抖音、快手】，产业链【星期六、姚记、引力】等，营销科技【分众、蓝标、视觉】等，字节受益【三人行、浙文】等；微信生态电商SAAS【有赞、微盟】。
4）Z世代及社区类，保持高成长高粘性。关注【哔哩、小红书】，潮玩【泡泡玛特、创梦】等；在线阅读及IP运营【阅文】、在线问答社区【知乎】、在线音乐【网易云】等。
5）电影板块，重点关注动画电影龙头【光线】、院线及内容复合龙头【万达、博纳】，互联网平台【猫眼】，娱乐经纪【乐华】等。
风险提示：疫情影响，经济政治环境风险，监管不确定性，商誉减值风险
