行情回顾
上周（7.25-7.29），医药生物板块（申万）下跌3.77%，上证综指下跌0.51%，深证成指下跌1.03%，沪深300下跌1.61%，医药生物板块跑输沪深300指数2.16个百分点，在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第31位。
本周观点
7月25日，国家药监局附条件批准河南真实生物阿兹夫定片增加治疗新冠病毒肺炎适应症的注册申请，成为首个获批的国产口服新冠小分子药物。阿兹夫定是一种抑制病毒RNA依赖性RNA聚合酶（RdRp）的核苷类似物，通过特异性作用于新冠病毒RdRp，达到抑制病毒复制的目的。2021年7月，阿兹夫定已经获得附条件批准与其他逆转录酶抑制剂连用治疗高病毒载量的成年HIV感染患者，此次获批为附条件批准新增适应症。根据临床实验数据，阿兹夫定以每人每日5mg剂量对新冠肺炎轻、中、重症患者均展现良好治疗效果，并且在靶细胞内的半衰期超过120个小时。
阿兹夫定获批，成为国产首个口服小分子新冠药物，将助力国内疫情防控，本土医药产业链有望逐步恢复至常态化水平。我们预计本土医药产业链受到疫情冲击的可能性将边际减少，商业生产活动将逐步复苏。因此我们继续看好消费医疗产业链的复苏机会，疫情常态化下，线下医疗的机会增加，同时受上半年疫情影响而抑制的需求将得到释放，下半年相关企业的业绩有望环比上升。相关标的：爱尔眼科、通策医疗、长春高新、欧普康视、爱博医疗等。
风险提示
新冠疫情反复：产品研发失败风险；行业竞争加剧风险等。
