行业核心观点：
2022年6月，黄金珠宝线上平台数据表现出色。6月黄金珠宝淘系平台成交额为54.39亿元，同比+11%，京东平台增速亮眼，同比+86%，苏宁平台跌幅收窄。重点品牌方面：6月珠宝品牌淘系平台表现总体喜人，其中，中国黄金、老凤祥、周六福、蒂芙尼、周大福旗下的MONOLOGUE成交额同比增速排名居前，分别同比+186%/+178%/+119%/+103%/+103%。黄金珠宝行业高景气度持续，“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大，维持行业“强于大市”投资评级，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。
投资要点：
行业数据：6月黄金珠宝行业淘系平台数据回升，京东平台增速亮眼，苏宁平台跌幅收窄。2022年6月，黄金珠宝行业淘系平台/京东/苏宁成交额为54.39/20.87/1/0.05亿元，分别同比+11%/+86%/-79%。淘系平台珠宝成交额同比增速由负转正，京东平台珠宝成交额同比增幅扩大，苏宁平台珠宝成交额同比跌幅收窄。
重点品牌淘系平台销售情况：6月黄金珠宝内资和港资品牌整体表现优于外资。①内资品牌：中国黄金、老凤祥、周六福GMV同比增幅排名靠前，分别同比+186%/+178%/+119%,周大生GMV同比+26%；IDO、DR的GMV同比有所下降,分别-58%/-25%。②港资品牌：周生生、六福珠宝同比增速亮眼，分别同比+45%/+42%,周大福旗下周大福/MONOLOGUE/SOINLOVE分别同比+9%/+103%/-15%。③外资品牌：外资品牌表现较为分化，蒂芙尼、施华洛世奇逆势增长，分别+103%/+46%，而卡地亚/潘多拉同比-28%/-73%。
风险因素：萝卜投资统计有误及统计不全风险（若与公司官方披露的数据有出入，请以公司官方口径为准）、疫情复燃风险、市场竞争加剧风险。
