投资要点
周度观点：
银监会支持房地产行业稳定发展： 7 月 21 日， 国新办新闻发布会上， 银保监会统计信息与风险监测部负责人表示， 6 月份，房地产贷款新增 2003 亿元，房地产开发贷款新增 522 亿元， 房地产信贷整体运行平稳； 同时，银监会指导银行提高按揭贷款审批效率，目前放款速度已经达到 2019 年以来的最快。
我们认为， 加速发放按揭贷款，体现了银监会满足消费者刚需和改善性住房需求，反应了房地产金融政策的连续性、稳定性。此外， 银监会对开发贷的支持，有利于保持房地产融资平稳有序，进而缓解房企流动性压力。
两地结束二轮集中供地： （ 1） 7 月 22 日，无锡第二批次集中供地结束， 16 宗涉宅地块全部成交，其中 1 宗触顶成交， 2 宗溢价成交，整体溢价率为 1.39%。 （ 2） 7月 18 日，广州市第二批次集中供地完成， 14 宗涉宅地块成交 11 宗，其中 7 宗地块底价成交， 4 宗地块溢价成交，整体溢价率为 6.55%。（ 3） 上海公布二批次 32 宗涉宅地块交易活动安排， 9 宗地块仅 1 家单位申请竞买，将于 7 月 25 日直接成交；剩下 23 宗地块，在 7 月 25 日-7 月 28 日陆续完成现场竞价。
截至 7 月 22 日， 15 个城市已完成二轮集中供地， 4 个城市发布了挂牌公告， 3 个城市未挂牌。 广州二轮土拍延续了区域热度冷热不均的态势，天河区地理位置与周边环境较差地块的流拍，进一步反应了房企重视销售去化的拿地逻辑。
我们认为，销售虽已触底回升，但拿地开工少，传导到施工加速下滑，房地产开发投资滞后下行仍未结束，宽松的政策环境与结构性复苏的市场环境将持续驱动行情演绎。我们持续三条主线： 1）受益于民企出清后竞争格局改善的地方国企：浦东金桥； 2）中长期经营质量持续改善的全国性龙头：保利发展、万科 A、绿城中国； 3）高评级的稳健经营民企：滨江集团、旭辉控股集团。
行业跟踪
销售回顾（ 07.16-07.22） ： 重点监测 33 城合计成交面积 312.5 万㎡，环比上周增长 0.6%； 2022 年累计成交 9359.3 万㎡，累计同比下降 41.0%。其中，一线城市成交 78.8 万㎡，环比上周增长 12.6%， 2022 年累计成交 1710.8 万㎡，累计同比下降31.1%；二线城市成交 162.1 万㎡，环比上周下降 0.1%， 2022 年累计成交 4783.1万㎡，累计同比下降 32.7%；三线城市成交 71.6 万㎡，环比上周下降 8.5%， 2022年累计成交 2865.4 万㎡，累计同比下降 54.3%。
土地供应（ 07.11-07.17） ： 百城土地宅地供应规划建筑面积 486 万㎡， 2022 年累计供应规划建面 27313 万㎡，累计同比下降 46.3%，供求比 1.33。
在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价 3900 元/㎡，近四周平均挂牌均价 6781 元/㎡，环比增长 2.8%，同比增长 65.4%。
土地成交（ 07.11-07.17） ： 百城土地住宅用地成交规划建筑面积 1531 万方， 2022年累计成交 20559 万㎡，累计同比下降 55.0%。
土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为 8804 元/㎡，环比增长 114.0%，同比增长 68.0%，整体溢价率为 3.0%， 2022 年平均楼面价 5930 元/㎡，同比增长 3.0%，溢价率 3.8%，较去年同期下降 14.0 个百分点。
风险提示事件：融资环境超预期收紧；调控政策超预期收紧
