主要观点：
事件：7月21日商务部发布文件，利好网络游戏领域商务部等27部门发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，提出到2025年，目标建成若干覆盖全国的文化贸易专业服务平台，形成一批具有国际影响力的数字文化平台和行业领军企业，其中提及扩大游戏审核试点，及，培育文化产品出口竞争优势。
游戏版号送审流程有望提速，城市游戏产业集群效或加强
文件中提到深化文化领域审批改革，聚焦推动文化传媒、网络游戏、动漫、创意设计等领域发展，开展优化审批流程改革试点，扩大网络游戏审核试点。创新事中事后监管方式。此处关于扩大网络游戏审核试点的政策，将会一定程度把游戏版号审核的权责从中央分摊到地方，或者，有望在地方进行一定程度的预审核。这样有利于加速游戏企业产品的送审流程和审批部门的快速反馈。这并非政策上第一次提及游戏版号审批权扩大到地方，21年4月，国家发改委关于海南自贸港文件中，提到探索将国产网络游戏试点审批权下放海南。22年6月年内第2批版号下发的列表中也第一次出现了“试点”字样，其中米哈游公司的《科契尔前线》、完美世界的《黑猫奇闻社》等共计16款被标注“试点”。同时由于开展属地审批，具有较多大厂资源的省份及城市将进一步强化其游戏产业集群效应，包括北京、上海、深圳、广州、杭州、厦门、成都等城市，及政策上提供积极支持的海南。
大力发展数字贸易，促进出口竞争优势
文件中提到积极培育网络文学、视频、音乐、网络表演、网络游戏、数字动漫等领域出口竞争优势，提升文化价值，打造具有国际影响力的中华文化符号。鼓励文化领域的国际品牌化建设，在动漫、影视、游戏等领培育一批国际知名品牌。同时，政策也鼓励游戏及其他文化产业配套环节进行出海，包括鼓励企业为境外生产的影视动漫游戏等提供洗印、翻译、配音、后期等制作服务。并鼓励文化贸易企业融资上市，以及通过发行债券等进行融资。根据Sensortower数据显示，21年42款中国手游海外收入已经超过1亿美元，美国是最大的海外市场，米哈游，腾讯，Funplus，莉莉丝，IGG，网易等知名公司的游戏位居出海前列。海外游戏市场用户素质较高付费能力较强，同时欧美日等发达地区厂商以主机游戏为主，中国游戏厂商在移动游戏领域积累的经验较多，出海后有望加快渗透进一步打开游戏行业出海收入天花板。
近期政策及版号利好频繁释放，游戏政策信号不断转暖
自今年4月下发第一批游戏版号45款游戏开始(结束了263天的版号停发期)，6月下发60款游戏版号，7月下发67款游戏版号，今年累计共有172款游戏获得游戏版号。多家公司今年已多次拿到版号，包括金山软件子公司西山居、游族网络等公司。自21年8月底下发防沉迷新规后，今年7月作为新规出台后的第一个暑假，数据显示，游戏产业在未成年人保护领域已取得了一定效果。2022年1月，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，其中提到要有序推进5G网络基础设施建设，完善数字经济治理体系。诸多政策举措均意味着，游戏行业政策监管预期不断落地，行业不断适应政策监管节奏优化供给内容，保护未成年人发展。
投资建议
政策监管对游戏行业有长足的益处，有利于游戏行业进行供给侧的结构性调整优化，给优质游戏厂商提高自身业务壁垒做好产品提供契机。游戏行业自21年下半年起，市场对该行业受到更强监管的预期逐渐落地；22年下半年，国内网络游戏属地化管理试点不断推进，自去年7月版号停发以来，近两月已经连续发放版号，版号发放有望逐渐恢复常态化。游戏方面建议关注：腾讯控股，网易-S，心动公司；三七互娱，完美世界，吉比特，世纪华通;内容方面建议关注：快手，哔哩哔哩-SW,心动，中文在线，阅文集团等。
风险提示
游戏行业竞争格局恶化；游戏产品国内外消费需求不振；内容文化产品出海产品海外市场普及度低；国内外宏观经济形势下行
