核心要点：
2022.06.27-2022.07.08，半导体板块上行延续
2022.06.27-2022.07.08，市场延续上行走势，沪深300上涨0.77%，上证综指上涨0.19%，深证成指上涨1.35%，科创50上涨0.23%，申万半导体行业上涨5.26%。商务部发布助力扩大汽车消费的相关通知，叠加车企发布新能源汽车新品，带动车规半导体板块市场关注度；设备板块龙头企业披露中期业绩，业绩表现较为亮眼，半导体设备的国产化替代稳步推进；半导体各子板块受益皆上行，其中半导体设备板块上涨11.59%。
费城半导体指数震荡下行，存储板块回调
传统消费电子需求持续疲软，终端大厂库存去化不及预期，市场担忧情绪加剧；叠加美联储加息预期影响，费城半导体指数下行，截至7月8日收于2618.02点，双周同比下跌3.7%。消费电子需求预期尚未出现积极信号，存储颗粒原厂为加大去化、减轻库存压力，降低存储颗粒产品售价，DXI指数回落，截至7月8日，DXI指数收于38115.37点，月环比微幅回落0.16%；DDR4、DDR3产品现货价格继续下探，NAND产品现货价格短期走势相对平稳。
Susquehanna Financial数据显示，芯片的供需紧俏态势出现松动，6月交期数据相较于5月份有所缩短；细分产品交期数据分化
6月，芯片交期由5月份的27.1周缩减至27周。细分产品市场的交期数据出现分化，其中交期下降最为显着的为MCU、电源管理芯片和存储芯片。MCU领域，据富昌电子及华强电子网统计数据显示，中高端MCU产品及车规MCU交期走势平稳，同时价格也较为坚挺，下游需求为消费电子的MCU产品去化周期增加，价格走低。FPGA仍为缺货重灾区，6月份交期依然高达52周。
投资建议
2022年上半年半导体产业下游需求保持结构性增长，新能源汽车、工控、中高端IOT领域的供需失衡延续，带动半导体产业链内相关企业营收持续上行。中期随着各地稳增长促消费政策的发力，汽车销量预期上行，提振车规半导体产品市场需求；恰逢三季度为消费电子新品发布季，有望改善消费电子销售颓势。中长期，地缘政治冲突推动科技产业的逆全球化进程，国产化替代进程持续推进具备确定性，利好国内半导体企业发展。建议持续关注半导体行业，维持行业增持评级。
风险提示
下游市场需求不及预期；上游原材料价格变动超预期；宏观政策变化不及预期；疫情冲击。
