核心要点：
中国新能源汽车市场升温，六月销量创历史新高
2022年6月中国新能源汽车销量59.6万辆（+129%），环比大幅增长33.4%，单月销量对应新能源汽车渗透率23.8%；2022年1-6月累计销量260.0万辆（+115%），累计销量对应新能源汽车渗透率21.6%。
国内疫情对汽车产业冲击巨大，影响集中体现在四月数据上。目前来看，上海/吉林疫情已经得到有效控制，汽车作为重点保障产业率先复工复产，中国汽车产业正在回归正常轨道。五月销量大幅反弹，反映中国新能源汽车产销快速恢复；政策刺激下新能源汽车市场升温，销售火爆，六月销量创历史新高。我们认为，政策刺激带来的集中抢购效应后续会有所衰减，叠加七月、八月是下半年车市传统淡季，销量在七月、八月可能会现季节性小幅回落，但是高增长基调已经奠定。
蔚来、小鹏、理想六月销量均大幅反弹，理想L9发布
近期受国内疫情影响，蔚来、小鹏、理想销量大幅波动，特别是蔚来的生产基地位于安徽合肥，理想的生产基地位于江苏常州，受国内疫情波及，影响较大。蔚来、小鹏、理想六月销量均大幅反弹，反映国内疫情影响消退，生产恢复。近期，理想L9发布，理想向来仅凭理想ONE一款车型单打独斗，却在门店铺设上十分积极，是以带动销量，而今理想L9发布，理想的销售渠道优势会更充分地体现出来，后续销量有望再上台阶。
德国新能源汽车月度销量连续四个月同比减少
德国是欧洲汽车工业重地，也是欧洲新能源汽车销量风向标。2022年6月德国电动汽车销量5.8万辆（-9.7%），环比增长11.5%，单月电动汽车渗透率26.0%；2022年1-6月累计销量30.6万辆（-2.0%）。德国新能源汽车一月销量环比大降，三月至六月销量连续四个月同比减少，明显弱于中国市场、美国市场表现，主要是受俄乌战争、补贴退坡影响，目前未现明显改善。
投资建议
政策刺激下中国新能源汽车市场升温，上调预期，保守预计2022年中国新能源汽车销量超550万辆（+56%），行业增速较快。此外，还应当注意，国外新能源汽车市场空间巨大：欧洲车企在全球最严苛汽车排放标准下加紧转型新能源汽车，而拜登对于新能源的态度，相比前任可谓翻天覆地，美国新能源汽车行业迎来久违的政策红利。建议关注能够进入国际供应链的动力电池、锂电材料龙头公司，这些公司可以受益于国外新能源汽车放量。维持行业“增持”评级。
风险提示
国内疫情反复；新能源汽车行业受政策影响景气波动剧烈；行业竞争加剧；科技股估值波动风险。
