行情回顾
本周（2022/7/11-2022/7/15）SW机械设备指数下跌1.91%，在申万31个一级行业分类中排名第8；沪深300指数下跌4.04%。年初至今，SW机械设备指数下跌16.11%，在申万31个一级行业分类中排名23；同期沪深300指数下跌14.00%。
核心观点
6月工业机器人产量同比增长3%，通用机械有望迎来复苏。根据国家统计局，6月我国工业机器人产量4.6万台、同比增长2.5%；继4月（下滑8.4%）、5月（下滑13.7%）后首次转正。2022年上半年国内工业机器人产量为20.2万台，同比下降逾11%。在今年锂电、光伏市场带动下，工业机器人需求韧性强，预计下半年有望大幅增长。从宏观上看，根据6月30日国家统计局数据发布，6月国内PMI为50.2%，环比5月上升0.6pct，在连续三个月收缩后重返扩张区间。其中，6月生产指数为52.8%，环比5月上升3.1pct；新订单指数50.4%，环比5月上升2.2pct，企业前期受抑制的产需加快释放，制造业市场需求有所改善。从行业细分情况来看，机械板块中通用设备、专用设备行业指数均高于54.0%，产需恢复快于制造业整体。我们认为7月将继续保持回升态势，供给冲击、需求收缩和预期转弱三重压力趋向缓解，同时随着大宗商品价格涨势减缓，中小企业也会开始步入恢复加快的步伐。从需求端来看，6月份开始机械行业需求环比明显改善，4、5月份积压的需求集中释放，叠加企业信心恢复，通用机械产品的需求迎来一波复苏。
根据OFweek报道，Telsa Bot人形机器人可能于9月30日发布，开启智能机器人新纪元。我们对未来智能机器人做出以下猜想：1）个人/服务机器人随着渗透率提高，应用领域不断拓宽，规模化市场成熟后，预计仅中、美、日三国产品需求将接近6800万台量级；2）机器人向轻量化、柔性化发展，可能将带动新领域如碳纤维复合材料和稀土钕铁硼电机等需求；3）服务机器人较工业机器人产业链更为复杂，当下存在与电车共享部分产业体系的可能；4）鉴于人形机器人定制化需求高，一站式服务或成主流，第三方运营有望异军突起，出现新的机器人商业模式。
锂电设备海外订单不断突破，设备“出海”加速。年初至今国内锂电设备企业海外订单不断突破，在欧洲电动化急剧升温背景下，先导智能与赢合科技参与ACC法国电池工厂约14GWh扩产获得锂电设备大单，近期也分别与德国大众签署合作协议，为其20GWh超级工厂提供锂电设备及解决方案，其中先导智能设备份额超过65%，ACC、大众2030年预计落地产能120/240GWh，后续海外电池厂扩产将不断为国内锂电设备企业提供业绩增量。
投资建议
建议关注斯莱克、德龙激光、应流股份、巨一科技、安徽合力。
风险提示
宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策及扩产不及预期风险。
