本周观点： 全球多地热浪来袭， 海外户用光储景气延续
近期全球多地遭遇极端高温天气， 电力供需形势持续紧张。 根据欧洲中期天气预报中心（ ECMWF）的统计， 2022 年 6 月全球平均气温较 1991-2020年均值高 0.32oC，为历史第三高年份，欧洲、日本、中国、美国等多地均出现历史罕见高温。其中，欧洲地区 6 月以来已经历两轮热浪袭击，当月平均气温高于 1991-2020 年均值 1.6 oC，为历史第二高年份，法国、西班牙、意大利等南欧地区气温多次创造历史最高纪录。在极端高温的冲击下， 6 月以来各地居民用电需求持续攀升，与此同时俄乌冲突导致的能源供应问题并未得到有效缓解，欧美等地电力供需形势整体趋于紧张，目前已有多国政府警告持续热浪或将造成严重电力短缺，并号召居民节约用电。在供需偏紧的背景下， 2022 年 6 月欧洲各国电价普遍出现上涨，德国、法国、意大利等国批发电价已逼近 3 月时的历史高位。考虑到进入 7 月后各地的高温天气仍在持续，我们预计海外电价将维持较高水平。
海外户用光储市场需求持续超预期，行业景气度有望延续。 海外发达地区居民用电成本居高不下，户用光伏经济性与居民接受度持续提升，组件、逆变器需求保持高速增长态势。根据海关总署的统计， 2022 年 1-5 月国内组件出口额达到 1139 亿元，同比增长 79%，逆变器出口额则为 156 亿元，同比增长 41%， 其中欧洲地区装机需求尤为景气， 二季度以来组件/逆变器出口增速逐月提升。 与此同时， 自发自用已成为海外地区户用光伏发展趋势，户用储能渗透率快速提升，当前储能电池及 PCS 供不应求的局面有望延续。
本周行情回顾： 2022 年第 27 周电力设备板块表现亮眼
本周电力设备板块上涨 1.2%，跑赢沪深 300 指数 5.2%， 其中风电设备板块表现最好（ +12.6%）， 电池（ -1.1%）、电机（ -2.4%） 板块表现相对较差。
产业链跟踪： 本周锂电产业链价格稳中有降， 硅料价格延续涨势锂电： 疫情影响渐退，国内新能源汽车产销快速恢复， 本周三元正极有不同程度下行，磷酸铁锂正极材料、负极材料、电解液与湿法隔膜价格保持稳定。光伏： 本周硅料价格上涨约 1.4%，硅片、电池片及组件价格均趋于稳定。 海外需求持续向好， 国内政策发力推动大型项目建设提速，产业链价格有较强支撑，短期内部分硅料产能停产及检修加剧行业供需矛盾，待三季度硅料产能逐步投放后装机有望加速增长。
风险提示： 新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。
