6 月电动车销量 59.6 万辆，同环比+129%/+33%，渗透率为 23.8%， 超市场 预 期 。 中 汽 协 口 径 ， 6 月 新 能 源 汽 车 销 量 59.6 万 辆 ， 同 环 比+129.2%/+33.4%，渗透率 23.8%， 2022 年 1-6 月累计销量 260.0 万辆，同增115.0%，累计渗透率为 21.6%； 6 月电动车产量为 59.0 万辆，同环比+133.4%/+26.6%， 2022 年 1-6 月累计产量为 266.1 万辆，同增 118.2%。其中， 6 月新能源乘用车销量 56.9 万辆，同增 136.1%，环增 33.3%；产量 56.3万辆，同增 140.6%，环增 27.1%。
高端车份额显著提升，纯电占比环比提升，车型结构优化。 乘联会口径， 6月新能源乘用车批发销量 57 万辆，同环比+141%/+35%，渗透率 26%，环比-0.4pct， 1-6 月累计销量 246.20 万辆，同增 124%。纯电乘用车 6 月销量45 万辆，同环比+131%/+39%，占比 79%，环比+2pct：其中 A00 级销 11.70万辆， 同环比+69%/+10%， 占比 26%，环比-7pct； A0 级销 7.73 万辆， 同环比+335%/+53%，占比 17%，环比+2pct； A 级销 11 万辆，同环比+130%/+29%，占比 24%，环比-2pct； B/C 级销量 14.66 万辆，同比增长 142%，环比增长79%，占比 33%，环比上升 7pct。插电乘用车销量 11.89 万辆， 同环比+191%/+22%，占新能源车销量比例为 21%，环比-2pct。
自主品牌持续发力；特斯拉销量恢复，市占率同比持平。 6 月自主车企销35.92 万辆，同环比+253%/+20%，市占率 63%，市占率环比-8.33pct，渗透率 39%， 1-6 月累计市占率 66%；合资车企 6 月销 4.32 万辆，同环比+279%/+78%，市占率为 8%，渗透率为 4%， 1-6 月累计市占率 6%； 特斯拉6 月销 7.89 万辆，同环比+238%/+145%，市占率 14%，市占率环比+6.21pct，1-6 月累计市占率 12%； 6 月新势力销 7.88 万辆，同增 193%，环增 38%，市占率 14%， 环比-0.29pct， 1-6 月累计市占率 14%。
比亚迪销量持续高增稳居第一， 特斯拉销量恢复环比大增。 比亚迪 6 月销13.38 万辆，同环比+230%/+17%，占比 23%；特斯拉中国 6 月销 7.89 万辆，同环比+138%/+145%，占比 14%；上通五菱 6 月销 4.95 万辆，同环比+62%/+33%，占比 9%；吉利汽车 6 月销 2.97 万辆，同环比+393%/+54%，占比 5%；新势力方面，小鹏、哪吒贡献主要增量，其中小鹏汽车 6 月销 1.53万辆，同环比+133%/+51%，占比 3%；哪吒汽车 6 月销 1.32 万辆，同环比+156%/+20%，占比 2%。
投资建议： 6 月电动车销 59.6 万辆，同环比+129%/33%，超市场预期， Q2 销量 134.2 万辆，环增 7.4%。下半年为销售旺季，新车型密集推出， H2 销量预计环增 50%+，全年销量预期上修至 650 万辆+，同增 85%+。下半年超预期，继续强烈看好电动车板块，考虑盈利趋势和技术进步，第一条主线看好储能加持量利双升的电池，龙头宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、派能科技，关注欣旺达、鹏辉能源、国轩高科、蔚蓝锂芯；第二条为紧缺、盈利稳定或向上的龙头：隔膜（恩捷股份、星源材质）、负极（璞泰来、杉杉股份，关注贝特瑞、中科电气）、前驱体（中伟股份、华友钴业）、结构件（科达利）、添加剂（天奈科技）、勃姆石（关注壹石通）；第三条为盈利下行但Q2 盈利超预期估值低：电解液（天赐材料、新宙邦），三元（容百科技、当升科技、振华新材，关注长远锂科）、铁锂（德方纳米，关注龙蟠科技，富临精工）；第四为价格高位估值低的锂（关注天齐锂业、赣锋锂业等）、铝箔（关注鼎盛新材）、 铜箔（嘉元科技、诺德股份） 。
风险提示： 原材料价格不稳定，投资增速下滑及疫情影响。
