新能源汽车销量创新高，零售渗透率超27%
7月8日，乘联会发布6月乘用车产销数据：6月新能源乘用车零售53.2万辆，同比增长130.8%，环比增长47.6%；6月新能源车国内渗透率达27.4%，同比提升12.8pcts，1-6月累计零售销量224.8万辆，同比增长122.5%；6月批发57.1万辆，同比增长141.4%，环比增长35.3%，渗透率26.1%，同比提升10.8pcts，1-6月累计批发销量246.7万辆，同比增长122.9%；6月新能源乘用车产量56.6万辆，同比增长146.9%，环比增长30.3%，1-6月累计251.6万辆，同比增长128.5%。根据乘联会统计，6月纯电动市场“哑铃型”结构有所改善，B级电动车销量一枝独秀，环比增长超80%，纯电市场份额环比进一步恢复。
新能源车企多家交付破万，终端需求持续向好
比亚迪纯电+DM插混双轮驱动夯实自主品牌新能源领先地位；新势力车企销量同比和环比表现总体强势，尤其是第二阵营的哪吒、零跑等表现较强，小鹏、埃安、哪吒、零跑同比增速翻倍。新能源乘用车批发销量突破万辆的企业有16家（环比增3家，同比增11家），占新能源乘用车总量85%，市场集中度进一步提升。6月比亚迪新能源车销量134,036辆，同比增长163%，环比增长17%；今年累计新能源车销量达641,350辆，同比增长315%，超越特斯拉成为上半年全球新能源汽车销冠。6月特斯拉中国出口968辆，国内交付77,938辆，上海工厂产销恢复至正常水平。
新车型密集上市，电动智能化发展提速
6月以来主机厂新车型发布上市加速：理想发布全新大型SUVL9，将于8月开启交付；基于第二代NT2技术平台的首款SUV蔚来ES7正式上市；长安汽车发布基于EPA1纯电平台的深蓝SL03与高端智能轿跑SUV阿维塔11；华为小康发布问界M7；哪吒开启哪吒S耀世版预售。新势力、自主与合资品牌密集推出智能化新车型，有望带动下半年需求加速向上。同时，新势力与自主品牌将在豪华市场与传统豪华车品牌展开全面争夺，改变未来高端市场竞争格局。
政策催化需求向上，新能源车高景气有望延续
6月汽车行业全面复工复产，国家层面燃油车购置税减半政策落地，新能源汽车下乡政策以及地方层面的补贴政策显著拉动了汽车消费，4、5月延迟的订单需求得到有效释放。政策利好叠加新车型集中上市有望助推新能源车终端需求在下半年加速向上，造车新势力与自主品牌市占率提升趋势延续。7月为传统购车淡季，我们预测新能源车终端销量在47-48万辆水平，三季度整体有望达到140-150万辆。
风险
终端需求不及预期，新车型销量不及预期，芯片供给短缺加剧，原材料价格波动等。
