核心观点
购车消费政策频出，汽车需求回暖预期带动汽车电子热度高企。伴随上海复工复产以及各新能源车企新车型的陆续发布，叠加各省市频繁推出的购车优惠政策刺激下，新能源汽车需求有望在下半年开启强劲复苏。新能源汽车所需半导体数量和价值量数倍于燃油车，将成为半导体需求的重要引擎。
功率半导体产能依旧偏紧，扬杰科技 Q2 指引中值环比正增长。在手机等消费类需求承压下，部分芯片产能紧张的态势在 2022 年得到一定程度缓解。但在光伏和新能源汽车等旺盛需求下，功率半导体产能在 2022 年仍旧偏紧。6 月 30 日，扬杰科技成为半导体板块首家披露半年报业绩预告的公司，其预计 2022Q2 实现归母净利润 2.40-3.43 亿元，业绩指引中位数为 2.91 亿元，同比+54.44%，环比+5.39%。
比亚迪、上汽参投东莞天域，车企积极入股 SiC 产业链。6 月 28 日，东莞天域官网发布，公司已相继完成第二轮和第三轮战略投资者的引入工作。其中，第二轮战投为比亚迪、上汽尚颀等，第三轮战投为海尔资本、晨道资本、东莞大中和申能欣锐等。本次两轮战投的引入，标志着公司与下游头部企业的长期战略合作开启了一个崭新的篇章。
电子板块行情强于大盘
6 月 27 日至 7 月 1 日，上证指数上涨 1.13%，中信电子板块上涨 2.87%，跑赢大盘 1.74 个百分点。年初至今，上证指数下跌 6.93%，中信电子板块下跌 23.78%，跑输大盘 16.85 个百分点。 6 月 27 日至 7 月 1 日费城半导体指数下跌 9.56%；年初至今，费城半导体指数下跌 37.70%。
电子各细分行业涨幅
6 月 27 日至 7 月 1 日，电子细分行业涨幅前五的有集成电路、半导体、分立器件、 LED 和电子，涨幅分别为 5.34%、 4.67%、 4.47%、 3.38%和 2.87%。年初至今，电子细分行业都在下跌，其中跌幅较小的板块为分立器件、半导体材料、半导体设备、面板和电子。
个股涨跌幅：A 股
6 月 27 日至 7 月 1 日， 电子行业涨幅前五的公司分别为英飞拓、宇顺电子、芯碁微装、易天股份和天华超净，分别上涨 25.14%、23.90%、22.85%、20.80%和 19.68%；跌幅前五的公司分别为欣旺达、可立克、美格智能、帝尔激光和科力远，分别下跌 15.01%、14.90%、11.74%、10.83%和 10.11%。
投资建议
推荐关注斯达半导、扬杰科技、宏微科技、士兰微、时代电气、新洁能、东微半导等。
风险提示
国产替代不及预期、研发不及预期、下游需求不及预期
