通威股份（600438）还有成长空间吗？2022年7月3日券商研报内容摘要如下：公司成本控制与制造管理能力比较突出，当前硅料业务出货量与盈利能力都在爬升，而电池片业务盈利能力也在修复。调整公司2022-2023 年盈利预期为217、180 亿元，维持“强推”评级，调整目标价为80-85 元。
风险提示：国内装机低于预期，疫情影响海外需求，硅料价格大幅下跌。
公司在硅料生产工艺与制造管理方面不断优化，保持成本领，并且在硅料价格低迷期坚定扩产。由于光伏下游需求超预期，二季度硅料在硅粉价格有所下行的情况下仍有所涨价，预计公司硅料板块将实现强劲的利润贡献。同时，在大尺寸电池片相对紧缺的行业态势下，公司电池业务的盈利能力有望显著改善。
硅料价格强势运行，供需偏紧的态势下有望维持较高价格。受海外需求超预期影响，全球光伏装机持续超预期，硅料目前依然是产业链供应最紧张的环节，根据硅业分会统计，6 月29 日单晶致密料成交均价环比增长5.1%至28.42万元/吨。在硅料供需出现显著逆转之前，对硅料降价不应有过高预期。
