行业618表现：行业规模增长驱动力主要源于产品结构向全能机型升级所推动的均价提升，自清洁+自动集尘机型占比超过一半。根据奥维云网（AVC）线上渠道监测数据，2022W23-25（即2022/5/30-2022/6/19）中国扫地机器人线上市场销售额达19.57亿（同比+28%），销量达57.57万台（同比-7%），均价为3399元/台（+38%），行业规模增长驱动力主要源于产品结构向全能机型升级所推动的均价提升，据统计2022W23-25自清洁+自动集尘机型销售额占比达50%以上。凭借优秀的产品迭代效率与强劲的产品性能，内销竞争格局进一步向头部集中，根据奥维云网的统计数据，2022W23-25中国扫地机器人线上市场CR5同比提升3pct至95%。
品牌表现：扫地机器人头部品牌表现稳健，科沃斯稳居行业第一，石头市占率显著提升。（1）科沃斯：根据公司战报，集团全渠道成交额超24亿，同比+33%；其中科沃斯、添可品牌全渠道成交额均超12亿，同比均+33%。参考奥维云网线上监测数据（不含抖音等新兴渠道），2022W23-24科沃斯扫地机线上销售额同比+25%，其中销量-17%，均价+51%，主力贡献机型为T10TURBO、T10OMNI、X1OMNI等；W23-25科沃斯线上销售额市占率达36.68%，位居行业第一。（2）石头科技：品牌官方618战报暂未发布。参考奥维云网线上监测数据，2022W23-25石头扫地机线上销售额同比+201%，其中销量+94%，均价+55%至4184元/台，主力贡献机型为G10S、G10；同期石头线上销售额市占率达25.29%，同比提升15pct至行业第二。
扫地机作为产品为王的品类，大促表现受品牌产品周期及产品结构影响较大。由于石头自清洁新品G10于2021年8月上市（晚于科沃斯于2021年3月推出的自清洁产品N9+），因此2021年618期间石头销售贡献推测主要来自T7S系列等单机版机型，2021年618整体增速表现弱于科沃斯（科沃斯2021年618全渠道成交额超9亿，同比+115%，其中自清洁产品N9+表现突出）。此后头部品牌全能机型上市时间的错开，则进一步构成2022年618期间品牌增速差异的主要原因。科沃斯X1系列首创集自清洁+自动集尘等功能为一体的全能基站，上市于2021年9月，推动品牌于2021年双11期间实现快速放量；石头内销全能机型G10S系列于2022年3月上市，低基数效应下，全能基站高端产品推动品牌于2022年618期间实现高增，量、价表现均较为亮眼。
随着技术创新推动产品升级迭代，中长期扫地机器人行业渗透率仍有较大提升空间，建议关注技术储备丰厚、产品端具备全球竞争力，渠道侧加大海外市场扩张的国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，买入)、石头科技(688169，买入)、JS环球生活(01691，买入)。
风险提示
研发创新力度不及预期；行业竞争加剧；贸易摩擦的不确定性风险
