核心观点
行业观察
2022年5月印度培育钻石进口/出口额同比+45.95%/+137.34%，行业高景气度持续验证。毛坯钻进口额看，2022年5月印度培育钻石毛坯钻进口额1.10亿美元，同比+45.95%，环比+9.56%；裸钻出口额看，2022年5月印度培育钻石裸钻出口额1.77亿美元，同比+137.34%，环比+19.71%；从渗透率看，2022年5月培育钻毛坯钻进口额/裸钻出口额渗透率为7.66%/8.49%。疫情影响下进口数据仍有较快增长,出口数据表现亮眼创新高，行业高景气持续验证，重点关注中兵红箭、四方达、力量钻石、国机精工、黄河旋风等。
原材料价格大幅回落，短期有望增厚机械行业上市公司业绩。机械行业上游主要原材料钢/铜/铝价格自2021年以来大幅上涨，2021年钢价/铜价/铝价指数累计涨幅5.77%/20.74%/29.53%，近两周以来钢价/铜价/铝价指数环比下降9.71%/7.91%/5.68%，原材料价格大幅回落，2022年至今已累计下降8.05%/8.01%/5.85%，相比2021年钢价/铜价/铝价指数涨幅仍有-2.75%/+11.07%/+21.96%。大宗原材料价格的波动对机械行业上市公司的短期业绩造成了一定的扰动，我们基于长期的产业逻辑、公司的竞争力，结合短期公司经营的确定性、资本市场的估值水平来综合考虑，持续重点推荐优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司，短期原材料价格的回落有望一定程度增厚机械行业公司的业绩.
重要数据跟踪
近两周机械行业上涨6.47%，跑赢沪深3002.79个百分点。2022年以来钢价/铜价/铝价指数下降8.05%/8.01%/5.85%，近两周钢材综合/铜/铝价格指数相比两周前环比下降9.71%/7.91%/5.68%。
工业机器人（国家统计局6月16日数据）：2022年5月产量3.66万台，同比-13.70%,2022年1-5月工业机器人产量16.61万台，同比-9.40%。
工程机械（中国工程机械工业协会6月8日数据）：2022年5月挖掘机销量2.06万台，同比下降24%。国内市场销量1.22万台，同比下降45%。
制造业投资（国家统计局6月16日数据）：2022年1-5月制造业/汽车/3C固定资产投资同比+10.60%/11.20/21.70%。
汽车销量（中国汽车工业协会6月13日数据）：2022年5月汽车销量186.20万辆，同比下降12.58%，2022年1-5月我国汽车累计销量达955.5万辆，同比下降12.20%。
行业重点推荐组合
重点组合：华测检测；中兵红箭、黄河旋风；奥普特、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、怡合达、汇川技术；恒立液压、浙江鼎力；晶盛机电、联赢激光、海目星、杭可科技。
“小而美”组合：四方达、力量钻石；苏试试验、信测标准；江苏神通、明志科技；银都股份、华荣股份、凌霄泵业；容知日新、伊之密。6月看好：中兵红箭、华测检测、汉钟精机、奕瑞科技。
风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、疫情反复冲击。
