当前重点推荐：（1）水泥板块：稳增长目标下，下半年基建有望发力，同时伴随着房地产政策边际改善，水泥需求有望在下半年回暖。（2）玻纤板块：现阶段玻纤及制品海外需求旺盛，长期来看，玻纤行业下游领域不断拓展，各领域渗透率不断提升，行业周期属性弱化，产品趋向差异化，各产品价格高位波动，我们认为玻纤行业高景气有望延续。目前建材行业估值处于相对低位，安全边际较高，维持"推荐"评级。
推荐水泥板块：（1）宏观方面：水利部副部长魏山忠在发布会表示，今年全国水利建设投资完成要超过8000亿元、争取达到1万亿元。水利部数据显示，2021年全年完成水利建设投资7576亿元。如今年完成水利投资1万亿，对应的投资增速将达到32%，有望带动水泥需求恢复。（2）基本面：本周全国水泥市场价格继续大幅回落，环比跌幅为2.8%。6月下旬，受持续降雨、高温以及中高考影响，国内水泥需求表现持续疲软，市场竞争激烈，价格继续大幅下挫。鉴于部分地区水泥价格已破成本线，后期再下跌空间有限，其他高价区仍有回落预期，预计进入7月份各地水泥价格将会筑底。稳增长目标下，下半年基建有望发力，同时伴随着房地产政策边际改善，水泥需求有望在下半年回暖。当前推荐水泥区域龙头海螺水泥、上峰水泥，重点关注华新水泥。
推荐玻纤行业：无碱池窑粗纱市场价格暂报稳，但多数厂成交趋于灵活。目前池窑厂整体出货显一般，供应量增加下，合股纱类产品库存增加明显，加之近期部分产线仍有点火计划，供应后期仍有增加预期；需求端支撑仍显乏力。根据卓创资讯预测，预计短期无碱粗纱市场大概率维持灵活成交政策，中小厂灵活度较高；电子纱价格大概率维稳运行。长期来看，玻纤行业下游领域不断拓展，各领域渗透率不断提升，行业周期属性弱化，产品趋向差异化，各产品价格高位波动，我们认为玻纤行业高景气有望延续。个股方面推荐行业龙头中国巨石、中材科技，关注长海股份、山东玻纤。
玻璃行业：本周浮法玻璃价格延续现行趋势，但整体降幅有所收窄。根据卓创资讯预测，后期市场看，近期个别产线放水冷修或对现有供应压力小幅缩减，但在原片厂库存高位，加之需求支撑仍有限情况下，短期部分区域价格或存灵活成交政策，成本端当前存小幅支撑。供应方面：产能近期局部个别产线放水冷修，供应压力略有缩减，但厂家当前库存高位水平下，整体供应压力仍明显。需求方面：市场刚需释放不及预期，深加工厂订单增量不多下，短期按需少量采购仍是主流，然价格水平较低下，中下游市场提货心态或有调整。成本方面：原燃料价格虽有下调，但成本扔出高位，行业持续亏损，短期成本将存支撑。双碳政策背景下，光伏玻璃迎来需求支撑，同时双玻渗透率的不断提升也为光伏玻璃带来新的增速，但是平价上网促使产业降本增效，对企业技术以及成本控制提出更高的要求，利好具有技术、成本优势的行业龙头。重点推荐行业龙头旗滨集团，关注洛阳玻璃、福莱特、信义玻璃、南玻A、金晶科技。
其他消费建材：各地在5月份发布涉及楼市松绑政策达140余次，比前一个月翻番；另外多家房企在交易所和银行间市场发债、银行房地产并购主题债券持续升温、资产管理公司助力房企纾困领域动作不断，在房住不炒前提下，房地产行业融资现回暖迹象，利好消费建材龙头。防水行业发展前景广阔，市场存量不断增加，如果行业新标准出台后市场有望结构性调整，集中度进一步提升。行业内龙头公司积极进行渠道调整，市政工程的防水标准提升为龙头企业市场拓展奠定基础。重点关注行业龙头东方雨虹、科顺股份、凯伦股份。推荐石膏板龙头北新建材，公司“一体两翼”布局加速，防水、涂料板块迅速发展，看好未来业绩增长。管材板块重点关注龙头伟星新材、港股中国联塑。涂料板块关注三棵树、亚士创能。
风险提示：宏观环境出现不利变化；基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；重点关注公司业绩不达预期；疫情反复影响经济。
