晶方科技（603005）这个股票好不好？2022年4月29日券商评级内容摘要如下：看好公司车规级业务带来的收入增量，维持2022 年7.48 亿元净利润和2023 年10.48 亿元净利润的盈利预期。当前股价对应2022/2023 年15.8 倍/11.3 倍市盈率。维持跑赢行业评级，但由于行业整体估值中枢下移，下调目标价18%至42.1 元，对应23.0/16.4 倍2022 年/2023 市盈率。
风险：车规级产线建设/车载CIS市场发展/消费电子业务不及预期。
1Q22 收入基本符合预期，归母净利润略低于我们预期晶方科技公布2022 年一季度报告：1Q22 单季度，公司实现收入3.05 亿元，同比下滑7.22%，基本符合我们预期；归母净利润9，191 万元，同比下滑-27.96%，略低于我们此前预期，主要是由于公司合并晶方产业基金及其控股子公司后，销售/管理费用率提升，叠加收到的补助较去年同期减少所致。
受消费电子需求影响一季度收入下滑，长期看好智慧物联趋势下CIS的封测需求。公司1Q22 的收入同比下滑7.22%，我们判断原因在于Q1 手机CIS的需求下行。根据Canalys，Q1 全球智能手机出货量同比下降11%。我们认为，智能家居/扫地机器人/无人机/VR/AR等产品有望驱动对CIS的新需求，叠加车载摄像头应用兴起，公司有望凭借技术、核心客户优势、产能规模等优势实现收入的快速扩张。
