晶方科技（603005）未来还有潜力吗？2022年4月30日券商评级内容摘要如下：公司作为CIS 晶圆级封装细分赛道龙头，技术积累深厚，客户结构优质，有望持续受益于汽车CIS 需求高增长及CIS 新应用场景的出现。考虑到手机CIS 业务短期承压，出于谨慎考虑，将公司2022-2024 年归母净利润预估由7.84/10.37/13.42 亿元下调至6.86/8.42/10.46 亿元，对应EPS 为1.68/2.06/2.56 元。考虑到公司历史PE 估值区间及可比公司估值情况，给予2022 年25 倍PE，目标价为41.99 元，维持“强推”评级。
风险提示：手机、安防等下游领域景气度不及预期；中美贸易摩擦引发不确定性；海外疫情引发不确定性。
手机CIS 业务短期承压，汽车CIS 量产规模提升有望带动业绩高增长。受全球智能手机出货量下滑影响，公司业绩短期承压，2022Q1 实现营业收入3.05亿元，同比-7.22%；实现毛利率51.39%，同比-0.29pct；实现归母净利润0.92亿元，同比-27.96%。展望2022 年，手机需求有望逐步回暖，安防监控数码等AIOT 市场有望持续增长，医疗、VR/AR、工业智能等新兴领域的需求蓬勃发展，公司汽车CIS 量产节奏正稳步推动，全年业绩有望保持稳定增长。
