行情回顾：截至2022年6月24日，本周沪深300指数报收4394.77点，上涨1.99%；申万计算机指数报收3965.91点，上涨2.73%，跑赢大盘。全行业横向看，计算机行业涨跌幅居10/31位。
当前计算机行业PE（TTM）为38倍，远低于近5年来中位数45倍，仍处于底部区间。
本周核心观点：伴随首部规范智能网联汽车管理法规在深圳落地，国内高级别自动驾驶的法律空白问题取得突破，并有望形成示范效应向全国推广，L3全面准入有望迎来加速。同时，理想L9的发布进一步拉升智能汽车板块景气度，其智能座舱方面搭载两颗高通8155芯片，可支持车内5屏交互，打造家庭第三生活空间；其智能驾驶方面搭载两颗英伟达Orin芯片，最大算力达到508TOPS，配合包括激光雷达在内的24个感知硬件，可实现全场景的导航辅助驾驶功能NOA。总体来看，智能汽车仍是具有“政策+技术+需求”三重周期向上共振的最佳成长性赛道之一，产业趋势正强，建议积极关注中科创达、四维图新、德赛西威等占据卡位优势的龙头企业，伴随市场情绪回暖，估值仍有拔升空间。
L3立法终获通过，高阶自驾落地加速。6月23日，《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》获深圳市七届人大常委会第十次会议表决通过。本《条例》是深圳市在新兴产业领域的重要立法，也是中国首部规范智能网联汽车管理的法规，对以往处在模糊领域的L3级别自动驾驶的全域通行问题做出了明确规定，并对L3及以上自动驾驶的权责、定义等重要议题进行了详细划分。我们认为，困扰产业许久的智能网联汽车法律空白问题已取得积极突破，并有望带来示范效应向全国加速推广，国内自动驾驶行业或将迎来L2+级到L3、L4级的跨越式发展。
汽车产业链利好频发，明星车型打造示范效应。除了受益于汽车供需改善带动外，智能汽车本身亦是具备强产业趋势的赛道。6月22日，李克强总理主持召开国务院常务会议，确定加大汽车消费支持政策，刺激车市持续回暖。从近期发布的新车型来看，功能丰富的智能座舱和高算力计算平台已经开始规模上车，其中理想L9无疑引发了市场上极高的关注度，发布72小时预定量超过3万名。理想L9搭载了两颗高通8155智能座舱SoC，支持三块15.7寸的三星OLED屏幕以及HUD，同时搭载两颗英伟达Orin芯片，最高算力达到508TOPS，配合“摄像头+激光雷达+毫米波雷达+超声波雷达”的同级别最强传感器配置和自研的ADMax智能驾驶系统，有望为下一代智能汽车的设计带来明显的标杆效应，推动行业加速发展。
华为软硬兼修加速上车，国产车机蓬勃发展。以华为为代表的国产车机生态正不断丰富，继问界M5和极狐阿尔法SHI版上市取得亮眼表现后，6月25日，由长安汽车、宁德时代、华为三个强力玩家联手打造的智能电动新品牌阿维塔11系列正式亮相，除业界最为关注的CHN纯电平台外，华为首次实装的智能底层3系统（华为HarmonyOS智能座舱车机操作系统、华为AOS智能驾驶操作系统、华为VOS智能车控操作系统）亦是对整车跨域融合和SOA架构开发的进一步尝试。在三个域控制系统的基础上，还有面向服务的跨域集成软件框架VehicleStack，可以按照整车的应用场景和体验需求调用系统能力，实现性能最优。硬件方面，阿维塔11搭载MDC810芯片，最高算力可达400TOPS，同时搭载34颗传感器，包含3颗激光雷达、6颗毫米波雷达、13颗高清摄像头、12颗超声波雷达，并且整套硬件均由华为提供，能满足点对点的连续智能驾驶辅助，覆盖高速、城区以及泊车等多重场景。
本周投资组合：1）稳健组：中科创达、金山办公、广联达、中科曙光、朗新科技。2）弹性组：智明达、龙软科技、新国都、石基信息、中望软件。
风险提示：疫情反复影响项目进展；宏观经济承压；原材料价格上涨；贸易摩擦加剧；汇率波动风险；板块政策发生重大变化；研发进度不及预期等。
