本周行情回顾。根据Wind数据，本周申万电子板块涨跌幅为1.89%，半导体涨幅1.83%，消费电子-0.04%。细分情况来看，本周大部分细分版块持续上涨。其中，分立器件、LED、PCB板块周度涨幅突出，电子化学品、半导体、光学元件等亦有较佳表现。目前行业整体估值水平位于历史低位，根据Wind，电子（申万）板块整体PETTM（月度）为25.64，与2012、2019年低位几乎持平。我们认为目前对于电子板块而言，行业景气度依旧，同时部分电子公司逐渐显现规模化，当前行业底部信号已经基本确认，可以重点关注电子产业发展。
麒麟电池发布，电池史上的又一次创新。宁德时代于2019年推出首代CTP技术，起到了里程碑式的作用，开创了电池结构无模组时代。北汽新能源EU5为首款搭载该型电池包的纯电动车型，蔚来汽车、小鹏汽车、特斯拉等新势力企业也推出搭载该技术的车型。2022年6月23日，宁德时代发布第三代CTP技术——麒麟电池，麒麟电池的电池包体积利用率达到了72%，麒麟电池的三元电池系统能量密度提升至255Wh/kg，磷酸铁锂电池系统能量密度提升至160Wh/kg，可使电动车实现1000km续航，并能支持4C充电倍率。根据宁德时代介绍，麒麟电池将于2023年量产上市。
汽车智能化、电动化进展飞速，智能化新能源汽车进入黄金十年快速增长期。根据Canalys预计2021年，电动汽车将占全球新车销量的7%以上，进一步增长66%，销量将超过500万辆；2028年，电动汽车的销量将增加到3000万辆；到2030年，电动汽车将占全球乘用车总销量的近一半。汽车产业正经历类似手机产业从功能机向智能机时代的迭代，汽车作为单纯移动工具的属性逐步向作为移动智能终端的第二空间转变。智能汽车需要感知、决策和执行层三个维度全方位技术进步，传感器、芯片等电子设备数量和性能大幅提升，底层电子电气架构全面优化，与之对应的电子设备功耗几何级别增加。
车用硅含量持续提升，推动车用半导体市场加速扩容。随着汽车智能化及电动化趋势的提升，车用硅含量有望激增，推动半导体市场持续增长。我们根据Sumco的数据整理可以看到，在2021年车用半导体对于6/8/12寸硅片的需求预计将在40/100/30万片/月，而至2024年有望对于该三种不同尺寸的晶圆每月的需求将达到40/150/40万片，将进一步推动半导体市场加速扩容。
高度重视国内半导体及汽车产业格局将迎来空前重构、变化，以及消费电子细分赛道龙头：
1）半导体核心设计：光学芯片、存储、模拟、射频、功率、FPGA、处理器及IP等产业机会；
2）半导体代工、封测及配套服务产业链；
3）智能汽车核心标的；
4）VR、Miniled、面板、光学、电池等细分赛道；
5）苹果产业链核心龙头公司。
相关核心标的见尾页投资建议
风险提示：下游需求不及预期；中美贸易摩擦。
