行业要闻追踪： 千兆宽带快速建设， 应用加快推进。 工信部公布 2022 年 1-5月通信业经济运行情况， 其中， 截至 5 月末， 我国 10G PON 端口数量已超千万， 千兆用户规模已达 5591 万户。 千兆宽带建设部署持续超前政策规划，应用加快推进， 建议关注三大运营商【 中国移动】 、 【 中国电信】 和【 中国联通】 以及千兆宽带相关产业链环节如千兆家庭网关等。
2021 年物联网示范项目名单公布。 示范项目包括物联网芯片、 高精度定位等关键技术攻关类项目及智能制造、 智能驾驶等融合应用创新类项目， 有助于进一步发挥物联网在推动数字经济发展等方面的重要作用。 相关国产领先厂商有望持续受益， 建议关注通信模组如【 移远通信】 等， 智能控制器如【 拓邦股份】 等， AIoT 芯片如【 瑞芯微】 、 【 中颖电子】 等， 高精度定位如【 华测导航】 、 【 北斗星通】 等及工业互联网如【 映翰通】 、 【 三旺通信】 等。
行业重点数据追踪： 1） 运营商数据： 据工信部数据， 截至 2022 年 5 月， 国内移动电话用户总数达 16.6 亿户， 其中 5G 移动电话用户达 4.28 亿户， 渗透率达到 25.8%。 ； 2） 5G 基站： 截至 2022 年 5 月， 5G 基站总数已达到 170万个； 3） 云计算及芯片厂商： 22Q1， BAT 资本开支合计 181 亿元（ 同比+19%，环比-28%） ； 22Q1， 海外三大云厂商及 Meta 资本开支合计 355.18 亿美元（ 同比+30%， 环比-2.8%） 。 信骅 2022 年 5 月营收 4.66 亿新台币（ 同比+52.7%，环比+2.5%） ， 上修全年营收增速至优于 45%。
行情回顾:近两周通信（ 申万） 指数上涨 2.97%， 沪深 300 指数上涨 4.90%，板块表现弱于大市， 相对收益-1.93%， 在申万一级行业中排名第 18。 在我们构建的通信股票池里有 148 家公司， 近两周平均涨跌幅为 4.22%， 各细分领域中， 光纤光缆、 IDC、 物联网等板块领涨， 涨幅分别为 9.94%/9.81%/5.70%。
投资建议： 看好政策出台带动产业链景气度提升。 建议关注三条主线： （ 1）二季度受疫情影响有限的高弹性行业优质龙头， 主要有： 物联网模组（ 移远通信） 、 光器件模块（ 天孚通信、 中际旭创） ； （ 2） 政策加码积极推动的产业： 如北斗（ 华测导航、 北斗星通） 、 工业互联网（ 映翰通、 三旺通信）方向； （ 3） 下半年行业景气度提升的方向： 通信+汽车（ 瑞可达） 、 通信+新能源（ 中天科技、 亨通光电） 。
2022 年 6 月份的重点推荐组合： 移远通信、 天孚通信、 亿联网络、 亨通光电、 华测导航。
风险提示： 全球疫情加剧风险、 5G 投资建设不及预期、 中美贸易摩擦等外部环境变化。
