5 月环卫市场释放近 200 亿， 盈峰环境收获满满。
根据北极星环卫网不完全统计， 5 月开标的亿级环卫项目共28 个，成交总额约 89.81 亿元，同月启动招标的亿级环卫项目有 26 个，预算总额约 109.53 亿元， 5 月环卫市场累计释放金额接近 200 亿元，分别覆盖河北、广东等 19 大省份。相较于 4 月成交 3 个超 10 亿项目， 5 月并未出现超 10 亿环卫大单。当月成交的最大订单是深圳龙岗区龙岗街道城市管家服务项目，成交额 8.89 亿，被北控城市服务一举拿下。盈峰环境全资子公司盈峰中联环境五月火力全开，接连斩获多个环卫项目，一举夺得 5 月“标王”。 5 月各大环卫龙头企业都收获满满。盈峰中联环境、北控城市环境、河北人和环境、万科物业、福龙马等企业累计中标金额近 54 亿元。随着后续招标项目陆续落地，投资逐渐加大，环卫行业未来发展值得期待。
《抽水蓄能产业发展报告 2021》 发布， 2022 年底核准规模将超过 5000 万 kW。
6 月 24 日，《抽水蓄能产业发展报告（2021 年度）》在京发布。《报告》指出，“十四五”期间是加快推进抽水蓄能高质量发展的关键期，是构建以抽蓄作为储能主体推动风光大规模发展的战略窗口期，我国抽水蓄能产业将迎来快速发展的新局面。 截至2021年底，已建抽水蓄能装机容量3639万千瓦，较 2020 年增长 490 万千瓦，同比增长 15.6%，抽水蓄能在电力总装机的占比为 1.5%，较 2020 年装机占比增长 0.1 个百分点；核准 11座抽水蓄能电站，总规模大 1370万千瓦，取得突破性进展。目前，我国已纳入规划的抽水蓄能站点资源总量约 8.14 亿千瓦，其中 9792 万千瓦项目已经实施，未来发展潜力巨大。 《报告》预计， 2022 年吉林敦化、黑龙江荒沟、河北丰宁等在建抽水蓄能电站部分机组将投产发电，投产规模约为 900 万 kW。至 2022 年底，抽水蓄能电站总装机容量达到 4500 万 kW 左右，同时，核准规模将超过 5000 万kW。 在双碳背景下，清洁能源发电的重要性日益凸显，作为清洁能源重要组成部分，抽水蓄能行业未来发展值得期待。
国内动力煤市场交投较弱， 后续或将持续承压。
本周国内动力煤产地方面，目前国内主产区主流煤矿以积极兑现长协用户需求为主，落实中长期合同合理价格，余量做市场地销。就市场煤来看，下游用户经前期采购补库后，库存上升，对高价接受度下降，同时港口市场承压下行，进一步加重下游用户观望情绪，到矿拉运车辆明显减少，煤矿出货速度放缓，坑口有库存累积，个别煤矿有顶仓压力，坑口价格整体以承压下行为主。下游需求方面，本周国内下游用户采购节奏放缓，需求端对市场支撑力度不强。近期南方雨水较多，水电发力，火电日耗不及预期，沿海地区主力电厂库存可用天数多保持在 20 天以上，长协及保供资源保障下采购市场煤积极性不高；同时市场下行压力加大，下游用户买涨不买跌情绪较浓郁，拉运采购节奏进一步放缓。我们判断，后市在需求疲软的背景下，动力煤价格仍将承压。
国内 LNG均价震荡下调， 美国天然气价格下调。
国内 LNG 均价震荡下调，供需两淡行情明显。供应方面，本周国内液厂 LNG 产量环比上周下降，槽批出货量环比上周增加。从需求方面来看，下游工业用户需求低迷，尤其是当前生产毛利不足，开工生产动力下降，对高价 LNG 资源接受度有限。 美国方面，自“自由港”事件发生后，码头出口转为内需，美国国内 LNG 供给被迫增加，其供给缺口得到弥补，缓解了美国国内天然气价格通膨过高情况，带动美国天然气期货价格下降。 欧洲方面由于整体供给大幅缩减，虽然目前整体需求可以得到满足，但随着库存消耗， LNG 补充量下降，LNG 市场缺口将会扩大，各国为保持国内能源稳定，采取各种方式弥补天然气缺口，带动天然气现货价格上涨。投资建议
与 4 月相比， 5 月环卫市场稍显低落。但 5 月仍有超百亿环卫订单待落地。在绿色低碳的政策背景下，不仅仅是环卫市场得到快速发展，传统的污水处置、垃圾处理等环保领域同样需要大量资金投入。随着政策不断刺激，污水处理产业链有望持续受益，推荐关注国内过滤成套装备的领先企业，持续拓展新能源及砂石高景气赛道的【景津装备】。再生资源回收利用是碳减排的重要路径之一，同时兼具污染物减排的协同效益，无疑是实现碳达峰和碳中和不可或缺的方式。在“双碳”背景下，借着新能源国家利好政策的东风，必将迎来新一轮的高速发展。受益的标的有稀土废料领先企业，深度布局废钢、报废汽车回收利用的【华宏科技】 。
在大力发展新型能源的时代背景下，国家加快能源领域项目改革创新，新能源装机有望快速增长，新能源运营商则受益于内需扩大，运营效率提升，业绩提升。我们推荐关注火电转型新能源标的【华能国际】 ; 同时受益的新能源运营电站有【太阳能】、【节能风电】，受益的港股标的有【龙源电力】、【华润电力】、【中国电力】。
风险提示
1）碳中和相关政策推行不及预期；
2）动力煤、天然气需求季节性下降；
3）电力政策出现较大变动
