投资要点
国内汽车电子板块全线上涨，海外板块反弹。 本周国内汽车电子板块全线上涨，新能源汽车指数和智能车指数分别累计上涨 6.1%和 6.6%，分别跑赢沪深 300 指数 4.1%和4.7%。海外方面，纽交所全球电动智能车指数累计上涨 4.4%，跑输标普 500 指数 2.1%，特斯拉和蔚小理表现亮眼，其中小鹏和理想涨幅高达 25%和 23%。
5 月智能乘用车渗透率为 20.7%，智能电动车渗透率大幅提升。 5 月国内智能乘用车销量 27.7 万辆，同比+56%，环比+25%，渗透率为 20.7%，环比-1.1pct。 智能乘用车渗透率环比下降，主因燃油车的智能汽车渗透率环比下降。 其中， 5 月新能源车和燃油车中智能汽车渗透率分别为 40.2%和 14.5%，环比分别+5.2pct 和-2.7pct。 1-5 月智能乘用车、智能电动车和智能燃油车累计渗透率分别为 19.3%、 41.0%和 13.3%。
奥迪计划 2026 年起仅推出纯电动车型，小马智行车规级域控制器 Q4 开启量产。 1）电动化：国常会强调要进一步释放汽车消费潜力，支持新能源汽车消费；奥迪计划 2026 年起仅推出纯电动车型；宁德时代发布第三代 CTP——麒麟电池，系统集成度创全球新高；宝马沈阳里达工厂开业。 2） 智能化：小米入股智能驾驶系统开发商同驭汽车；小马智行车规级域控制器完成大规模路测， Q4 开启量产；导远定位系统已上车 20 万台，获 60 多款车型定点；小鹏汽车与小度宣布达成合作，双方将优化升级车载场景的智能语音系统；鉴智机器人推出基于地平线征程 5 的 L2+自动驾驶感知系统方案； Einride 获批在美国公路上运营自动驾驶卡车； 7）科大讯飞于无锡成立汽车科技公司。
后续催化剂： 新车方面，本周理想 L9、高合 HiPHi Z、阿维塔 11 正式发布，并都将于下半年陆续开启交付。问界 M7 将于 7 月 4 日发布，预计 7 月底开启交付；小鹏 G9发布时间暂未公布。展会方面，中国汽车供应链大会将于 6 月 27 日开幕，而原定于 7月 14-16 日举办的中国汽车论坛因疫情防控原因延期，预计新会期在 8 月份。
建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：
1）智能驾驶： 韦尔股份、 北京君正、 舜宇光学、联创电子、永新光学、 长光华芯、 蓝特光学、电连技术等
2）智能座舱： 华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等
3） 电动化： 时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、世运电路、三环集团、顺络电子等
风险提示： 电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险
