核心观点
港股医药强势反弹，关注创新药及低估值板块。本周全部A股上涨1.82%（总市值加权平均），生物医药板块整体上涨2.21%，表现强于整体市场。本周恒生指数上涨3.06%，港股医疗保健板块上涨13.02%，表现显著强于恒生指数。分子板块来看，制药板块上涨10.46%，生物科技上涨15.08%，医疗保健设备上涨11.69%，医疗服务上涨6.38%。部分创新药和创新器械公司表现强劲，港股医药板块市场情绪显著好转，当前估值处于历史低位，配置价值凸显。推荐买入康方生物-B（派安普利单抗获批上市，卡度尼利提交BLA，AK112开启注册性临床，核心资产商业化价值较大。自主研发能力强，管线布局深厚，核心资产进入收获期，商业化价值大）、康诺亚-B（核心品种CM310在AD适应症开启3期注册性临床，CRSwNP2期数据读出，有望成为首个获批上市的国产IL4Ra单抗；后续差异化管线临床顺利推进）。
加强新时代中医药人才工作，看好三类中药标的。国家中医药管理局、教育部、人社部、卫健委联合印发《关于加强新时代中医药人才工作的意见》。《意见》中提出中医药人才工作“十四五”目标：到2025年，实现二级以上公立中医医院中医医师配置不低于本机构医师总数的60%，全部社区卫生服务中心和乡镇卫生院设置中医馆、配备中医医师。中药板块继续维持高景气周期，看好三类标的：1.扩容细分赛道。资源属性铸就政策避风港，药食同源拓展市场需求，标准放开加速行业发展，中药配方颗粒行业有望迎来行业扩容期。看好拥有上游种植（养殖）资源、标准高、布局早的中药配方颗粒生产企业，推荐买入中国中药；2.回归药品属性，产品疗效确切、具备持续出新能力的优质企业。疗效至上，临床循证是王道，看好产品经循证医学充分验证、得到医生群体认可的优秀中药企业，推荐买入以岭药业；3.消费属性标的，医保政策影响小。单价低，作用广，品牌OTC深入人心，看好产品占领消费者心智、格局稳定、长期积累下拥有良好品牌形象的OTC龙头企业，推荐买入华润三九。
风险提示：疫情反复的风险、医保控费超预期的风险、药耗集采风险
