全球概览：四类医保模式，主要支付方各有不同。 根据资金来源的不同，医保制度主要包括： 1）国家保障型医保体系以英国、加拿大、澳大利亚为代表， 资金来源主要来自国家税收； 2）社会保障型医保体系以德国、中国、日本为代表， 资金来源主要是社会保费； 3）商业医保保障型医保体系以美国为代表， 资金来源主要是个人保费； 4）个人储蓄保障型医保体系以新加坡为代表， 资金来源主要是雇主和雇员共同缴纳的公积金。
商业保险保障型：以美国为例，商业医保占据主导地位。 美国医疗费用相对较高、卫生支付负担较重，而政府医保仅覆盖特定人群，医保体系总体以商业医疗保险为主——美国商业医疗保险计划支付占总经常性卫生支出的 31.85%，与政府预算 38.74%的占比基本相当。主要由于： 1）美国医疗保险等社会服务由州政府管辖，非联邦政府责任，政府医保仅覆盖特定人群。 2）二战期间美国实行工资管制，雇主不能提高工资，便通过医保等福利吸引人才；同时，政府为雇主提供保险的费用免税。 2020 年美国医疗保险费用构成中，私人健康保险占比 40.98%，处于核心地位；Medicare、 Medicaid、 CHIP 分别占比 29.53%、 23.89%和 0.76%。
社会保障型：社会医保覆盖率高，商业健康险作用有限。 1）德国：推行“以法定医保为主、私人医保为辅”的社会保障型医保体系，社会医疗保险（也即德国法定医疗保险）支出占经常性卫生支出的 64.90%，是卫生支出的最主要来源。法定医疗保险保障范围覆盖住院、门诊、心理健康和处方药，覆盖率约 88%；私人医疗保险是法定医疗保险的有效补充或替代，目前德国私人医疗保险覆盖率已达 11%。 2）日本：社会医保覆盖全民，财政发挥重要作用，社会医保支出占经常性卫生支出的 50.07%。日本公共医疗保险主要由职工医疗保险、居民医疗保险、老年人健康保险三部分组成。此外，介护保险（即长期保健保险）也是日本社会保障的重要组成部分； 根据规定，日本 40 岁以上公民都可以参与介护保险。
以邻为鉴：医保制度决定支付方，长护险可作为补充。 四类医疗保险模式各具特色，从保障力度来看，商保覆盖越充分，个人医疗支出负担越轻。1）我国医疗服务主要由公立医院提供、医保局掌握医疗服务定价权，医保基金为主要支付方，保险公司与医疗服务供给方关联较弱、话语权有限。参考德国，可以通过行业协会或投资健康产业上游服务企业进行战略合作，增强保险公司在医疗服务谈判时的议价权、 加强私人医疗保险的增值服务。 2）我国老龄化程度不断加深，失能老人、超高龄老人增加，照护需求增加、但长期护理保险发展缓慢。目前我国基本医保、大病医保和商业健康险均不包括护理责任，参考日本，未来可以通过立法强制实施、与基本医保挂钩等方式，提升护理保险的覆盖率、加强对老年群体的保障，进而推动商业型长期护理险的发展。
风险提示： 1）海内外疫情反复。 2）政策落地不及预期。 3）险企健康管理发展进度不及预期。
