主要观点:
本周有色金属跑输大盘,跌幅为2.63%。同期上证指数涨幅为0.99%,收报于3349.75点;深证成指涨幅为2.88%,收报于12686.03点;沪深300涨幅为1.99%,收报于4394.77点。
基本金属
本周基本金属期现市场大幅下跌。期货市场:LME铜、铝、锌、铅、锡、镍较上周同期下跌8.65%、2.12%、2.99%、8.61%、18.08%、5.06%。国内现货市场:铜、铝、锌、铅、镍、锡较上周同期下跌8.20%、3.77%、4.15%、0.90%、9.37%、12.28%。美联储坚定抗通胀决心并启动较为激进的加息策略,市场流动性收紧叠加经济衰退风险增加,有色板块整体承压走低。铜:本周铜价大幅下跌。美联储加息提速引发市场担忧,悲观情绪加重引发市场抛售。海外铜矿供应扰动仍存,智利矿业巨头Codelco与工人达成协议但罢工活动仍在进行。需求端,下游畏跌情绪严重,采购意愿较弱。库存方面,截至本周五,SHFE铜库存约为5.72万吨,较上周同期上涨3.47%。铝:本周铝价走势偏弱。供应端,世纪铝业旗下Hawesville铝厂因能源价格高涨而停产,国内电解铝厂家多数满负荷运行,新增产能稳步释放贡献增量。需求端,疫情后下游市场需求逐步恢复,对铝价的接受度提升,企业复工复产后补库需求增强,市场维持去库状态。截至本周五,SHFE铝库存为23.98万吨,上周同期下跌10.32%。建议关注:紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、明泰铝业、驰宏锌锗。
新能源金属
本周新能源金属价格表现持续分化。钴:本周钴价持续下跌,截至本周五,长江现货钴价为40.00万元/吨,较上周下跌6.76%。硫酸钴、四氧化三钴价格分别为7.55万元/吨、27.00万元/吨,较上周下跌3.82%、11.48%。钴市整体需求回暖缓慢,下游多数谨慎观望,以刚需采购为主,短期钴价格或震荡偏弱运行。锂:本周锂盐价格持稳。截止周五,碳酸锂价格稳定在46.9万元/吨,氢氧化锂价格稳定在49.09万元/吨。锂资源供应紧张格局短期难改,Pilbara最新锂矿价格涨至7017美元/吨,成本端有力支撑锂价高位。近期疫情缓解以及政策面利好不断,新能源产业维持高景气,锂盐需求逐渐回暖,下游厂家询价积极,在现有货源有限背景下,锂价持续高位运行。建议重点关注:钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业;拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业;盐湖锂相关标的:盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源;锂云母相关标的:永兴材料、江特电机;锂辉石相关标的:川能动力。
贵金属
本周贵金属价格震荡下跌。黄金:截至本周五,COMEX黄金价格为1824.0美元/盎司,较上周下跌0.96%;伦敦现货黄金为1841.9美元/盎司,较上周上涨0.02%。白银:COMEX白银价格为20.93美元/盎司,较上周下跌3.26%;伦敦现货白银价格为21.19美元/盎司,下跌3.02%。周内美联储再发鹰派言论,强调将继续采取手段以抗通胀,加息预期强化导致金价格回落。目前通胀困境难以看到明显扭转,全球多国启动加息进程,导致市场对经济形式的担忧情绪升温,叠加地缘冲突加剧,给予金价一定支撑。建议关注:赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。
风险提示
需求不及预期;俄乌地缘政治影响;美元以及美债收益率持续走高。