需求担忧持续，油价震荡下跌
本周俄乌冲突持续，美联储加息影响下，市场对美国经济衰退导致石油需求下滑的担忧加剧，国际油价下跌。截至6月24日，布伦特和WTI原油期货价格分别收于108.99美元/桶和107.06美元/桶，美元指数交投收于104.1附近。
美国石油钻井机数量增加
本周，美国石油活跃钻井数增加10座，为594座，油气钻机总数增加13座，为753座。上周，美国原油库存量4.187亿桶，较前一周增加196万桶；美国汽油库存总量2.174亿桶，较前一周减少71万桶；馏分油库存量为1.097亿桶，较前一周增加73万桶。
2022年5月OPEC产量减少，较上月减少17.6万桶/日至2851万桶/日
2022年5月OPEC产量减少，沙特产量为1042.4万桶/日，较上月增长6.0万桶/日；伊拉克产量为440.5万桶/日，较上月减少2.1万桶/日；伊朗产量为254.4万桶/日，较上月减少2.0万桶/日；委内瑞拉产量为71.7万桶/日，较上月减少0.2万桶/日；利比亚产量为70.7万桶/日，较上月下降18.6万桶/日。
本周，石脑油、乙烯、丙烯、丁二烯、纯苯价格下跌，石脑油、PDH价差下跌，MTO价差上涨。
原油需求担忧持续，欧洲天然气供给短缺风险上升
本周，美联储加息影响持续，市场仍担忧美国经济衰退导致的原油需求下降，国际油价震荡下跌。需求端，美国汽油需求维持季节性景气，美国考虑暂时停止征收联邦汽油税，以应对需求旺季的汽油价格飙升。供给端，OPEC+宣布至今年八月，该组织2020年削减的所有产量都将恢复；此外，OPEC+文件显示，俄罗斯5月原油产量从4月的915.9万桶/日上升至927.3万桶/日，但其产量水平仍然比上月的目标低127.6万桶/日，为OPEC+所有成员国中缺口最大。成品油方面，由于供给紧张和库存枯竭，东南亚成品油市场维持高景气，截至6月23日新加坡汽油、柴油、航空煤油价差分别为25.47美元/桶、60.00美元/桶、44.45美元/桶，较上周末分别下跌18%、8%、17%，较月初仍上涨7%、36%、37%。天然气方面，因涡轮机滞留在加拿大，6月16至23日“北溪1号”管道的天然气日流量较月初减少约60%；Gazprom将对“北溪一号”管道进行年度维修，该管道将于7月11日至21日停止运转；“北溪一号”管道输气量的减少将严重影响德国等欧洲国家的补库能力，从而加剧欧洲天然气短缺。后续重点关注俄乌冲突局势、欧美对俄制裁政策、美国加息情况、伊核协议谈判进展、OPEC+增产执行情况、奥密克戎毒株扩散态势、疫苗接种和新冠特效药开发进展等。
投资建议：近期地缘政治局势紧张，北美出行高峰来临，全球原油供需格局偏紧，我们预计油价将维持高位，继续坚定看好石化板块景气度，建议关注如下标的：第一、上游板块，中石油、中海油、中石化、新奥股份、中曼石油；第二、油服板块，中海油服、海油工程、海油发展、石化油服、博迈科；第三、民营大炼化板块，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、轻烃裂解板块，卫星化学和东华能源；第五、煤制烯烃，宝丰能源；第六、三大化工白马，万华化学、华鲁恒升和扬农化工。
风险分析：地缘政治风险，奥密克戎毒株扩散，OPEC+产量增速过快。
