基建稳增长预计将持续发力
近期行业开复工短期回暖， 但当前属于施工淡季， 长期仍需着眼于全年稳增长政策力度， 但需求或许推迟但不会消失，淡季之后具备较强的赶工预期， 7月应为需求最弱时期， 后续随着拐点到来， 水泥、 玻璃需求有望提升。 习近平主席在金砖国家工商论坛开幕式发表演讲， 表示“中国将加大宏观政策调节力度， 采取更加有效的举措， 努力实现全年经济社会发展目标， 最大程度减少疫情影响”， 今年稳增长主线不变。
目前新增专项债发行接近3.4万亿， 预计完成全年限额的93%， 初步完成财政部计划， 下一步随着施工淡季之后复工加快， 基建投资有望持续发力。 根据信达证券研发中心固收团队统计， 中债登已公告发行日截至到6月30日的待发地方债数据， 6月共有34个省市发行地方债， 共计发行18918亿元， 其中新增一般债1703亿元、 新增专项债13643亿元、 再融资债3572亿元。 其中， 新增专项债发行规模合计已达33982亿， 预计完成全年限额的93%， 初步达到了财政部“确保今年3.45万亿用于项目建设的新增专项债券在6月底前基本发行完毕， 力争在8月底前基本使用完毕”的发行要求。 下半年建设国债有望成为财政政策新的发力点。 根据信达证券研发中心宏观团队预测大概率在下半年或将发行超万亿的建设国债， 同时搭配银行贷款， 重点支持基建投资。 今年专项债发行显著前置， 若在下半年发行超万亿建设国债， 再搭配超万亿贷款， 有望有力支撑下半年项目建设， 加之建筑央企前5月订单增速表现较好， 今年发改委审批加速， 全年基建有望持续提振。
央企“十四五”计划投资10万亿新基建，绿色建材发展有望长期高景气
建筑全过程碳排放量过半，其中建材生产阶段碳排放量占比最高，我国“碳达峰、碳中和”政策背景下，绿色建材的发展与推广意义重大。 根据《 中国建筑能耗研究报告（ 2020） 》 ， 2018年全国建筑全过程能耗总量为21.47亿tce，占全国能源消费总量比重为46.5%，其中建材生产阶段能耗11亿tce，占全国能源消费总量比重为23.8% ，施工阶段能耗0.47亿tce，建筑运行阶段能耗10亿tce；全国建筑全过程碳排放总量为49.3亿tCO2，占全国能源碳排放的比重高达51.3%，其中建材生产阶段碳排放为27.2亿吨，是比重最大的环节，施工阶段碳排放1亿吨，运行阶段碳排放21.1亿吨。 建材生产阶段碳排放占建筑全过程碳排放的55.17%，建材生产阶段能耗为建筑全过程能耗的51.23%。因此降低建材能耗及碳排放至关重要，绿色建材的发展为未来30年建筑业发展的重中之重。
