包钢股份怎么样？未来趋势还有价值吗？今日券商研报内容摘要如下：稀土板块发展前景广阔，“稳增长”与“双碳”背景下，钢铁板块盈利有望回暖。预计公司2022-2024 年归母净利润为33.08/59.12/70.23 亿元，对应2022 年6 月22 日收盘价PE 依次为28/15/13 倍。
风险提示：原材料价格快速上涨;下游需求不达预期;宏观风险等。
6 月22 日，公司与北方稀土重新签署稀土精矿关联交易协议，拟自2022 年7 月1 日起双方稀土精矿销售价格调整为不含税39189 元/吨（干量，REO=50%），REO 每增减1%，不含税价格增减783.78 元/吨（干量），稀土精矿2022 年交易总量不超过23 万吨（干量，REO=50%）。
价：下半年合同协议价环比增加48.67%，2022 年均价将提升105.47%。此次合同协议价相较于上半年环比增加48.67%，已基本趋近于市场价格。假设上下半年公司稀土产品产量均为11.5 万吨，则2022 年产品均价为32774.5 元/吨（干量，REO=50%），同比大增105.47%，公司稀土业务毛利将明显提升。
量：2022 年稀土精矿交易总量维持23 万吨，同比+27.78%。此次合同维持2022 年稀土精矿交易总量不超过23 万吨，比2021 年合同约定的不超过18 万吨，同比增加27.78%。
