机构认为：大盘A股自4月27日一路上行。去年12月以来，市场一路下跌进入熊市，但随着利好的不断发力和落地，随着金融和经济数据的回升，经济逐步走向弱复苏，按照最新的经济数据以及6月预期看，当前已经逐步进入了复苏初期。而在此期间，市场从最低的2863点反弹至33300，除沪指之外，其他主要指数基本进入了技术性牛市，而市场整体也迎来了修复性的牛市。
一般来讲，我们说伴随着经济的复苏和繁荣，市场整体会进入一段牛市行情。而牛市行情理论上可以分为准备期、爆发期以及最后的泡沫期；如果从经济周期以及美林时钟的结合来看，随着经济低迷的缓和，当前经济逐步进入复苏初期，而随着市场的连续反弹，指数也迎来熊牛转换，进入到了牛市的准备期。这个时期，最大的特点就是利好发力以及流动性逐步宽松之下，市场盈利回落但估值修复。回顾4月底以来的反弹，市场估值逐步抬升，从此前的绝对低估逐步回升到目前的估值相对低位，的确迎来了估值的阶段修复。
因此，如果结合当前综合状况，实际上第一段的悲观预期的修复以及估值的回升行情基本结束了，而下一个阶段，如果指数想要迎来新的行情，想要全面性的牛市，那么就需要迎来所谓的“戴维斯双击”，也即是企业盈利触底回升以及估值的回升。而目前看，企业迎来还未达到回升的趋势，二季度还存在盈利下修的可能。所以，当前阶段，去谈全面性的牛市，或许还为时尚早。而谈指数的一路上行，或许还稍显乐观。
当然，落到短期的实地上，我们最需要关注的就是中报的业绩以及5月以来经济提振的验证。如果中报业绩向好，经济提振效果显著，那么市场整体上的趋势将再次加强。但如果，中报低于预期，那么市场阶段性调整的概率论就会加大。而短期看，中报业绩普遍预期不佳，经济提振效果还有待验证，所以市场连续上行之后，还是需要保持阶段性冷静。
