上海电力（600021）这支股票好不好？未来还有潜力吗？2022年4月19日券商评级内容摘要如下：2022 年公司火电电价中枢显著上移的情况下，公司近年火电业务盈利能力有望得到较好恢复。公司坚持大力发展新能源电源，持续优化公司电源结构，有望长期增厚公司利润。预计公司2022 年至2024 年归母净利润分别为20.45 亿元、29亿元、35.3 亿元，归属普通股股东利润分别为19.14 亿元、27.7 亿和33.98 亿元，对应EPS 为0.73 元/股、1.06元/股、1.3 元/股，维持“买入”评级。
风险提示：煤价上涨的风险；新能源装机进展不及预期的风险；新能源电源出力波动的风险。
公司2022 年第一季度实现营业收入83.81 亿元，同比增加16.38%；实现归母净利润1.01 亿元，同比减少62.19%；实现扣非归母净利润-0.08 亿元，同比减少103.30%。加权ROE 为0.48%，同比减少0.95 个百分点。
公司为国电投旗下上市平台，是上海市主要的综合能源供应商和最大的热能供应商，发电业务是公司的核心业务。截至2022 年3月底，公司控股装机容量1909.45 万千瓦，其中煤电852.8 万千瓦，占比44.66%。2021 年，受电煤供需失衡影响，市场电煤价格快速攀升，全年公司合并口径煤折标煤单价（含税）1238.48元/吨，同比上升67.42%。全年火电发电量475.58 亿千瓦时，收入170.24 亿元，同比增长15.52%；发电成本176.48 亿元，同比增长57.25%，导致公司火电板块出现亏损。考虑到后续煤炭成本有望受控，我们预计今年火电业务能够保持相对稳定的盈利能力，大幅亏损风险较小。
