市场行情回顾：本周机械设备指数上涨2.23%，沪深300指数上涨1.65%，创业板指上涨3.94%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第11位。剔除负值后，机械行业估值水平26.6（整体法）。本周机械行业涨幅前三的板块分别是风电设备、锂电设备、激光设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是油气开发设备、光伏设备、注塑机。
周关注：5月制造业投资增速边际好转，光伏设备受益于光伏行业持续高景气
5月制造业投资增速边际好转，通用设备产量持续下行。5月制造业PMI指数为49.6%，环比上升2.2pct，实现小幅反弹，已接近荣枯线。从固定资产投资来看，5月我国房地产投资依然疲软，投资和房屋新开工面积增速延续下滑趋势；稳增长政策下基建投资保持稳健增长，1-5月累计增速达8.16%，单月增速环比回升3.55pct。受此前疫情冲击影响，1-5月制造业固定资产投资累计增速持续回落，环比下降1.6pct，但单月增速边际好转，环比上升0.67pct至7.06%。受疫情对制造业冲击尚未完全消散影响，工业机器人、金属切削机床等通用设备产量持续下行，5月单月增速继续下降。5月份我国工业机器人产量36616台，同比下降13.7%；1-5月累计产量166091台，同比减少9.4%；金属切削机床产量5.0万台，同比下降18.0%；1-5月累计产量23.2万台，同比下降8.7%；金属成形机床延续高景气，5月产量4.2万台，同比增加110.0%。
光伏产业链及电动车产业链持续保持高景气，光伏设备及锂电设备持续受益。根据国家能源局数据，5月我国光伏新增装机量6.83GW，同比增长139.25%；1-5月光伏累计新增装机量23.71GW，同比增长141.34%；继续保持高速增长趋势。在光伏终端装机量持续高增和N型电池片产能加速落地的背景下，光伏设备企业将充分受益。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，5月三元电池产量大幅上涨225.68%，达到16.28GWh，环比增长58.15%；1-5月累计产量64.60GWh，同比增长118.99%。受益于下游新能源汽车的产销两旺，5月动力电池装车量回暖，为18.56GWh，同比增加90.30%，环比上升39.90%；1-5月累计装车量为83.11GWh，同比增加100.81%；有望利好相关锂电设备企业。
投资建议：继续看好景气赛道优质个股，重点细分方向包括光伏设备（N型电池片产业化带来的设备投资）、新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资）、工业机器人、工业母机、专精特新等领域。
风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。
