微信外链接通天猫，互联互通加速进行时。某品牌天猫618广告在微信朋友圈投放，点击后二次跳转可至其天猫店铺。（投放路径仍处于内测阶段，当前仅白名单品牌可投放广告，且仅限大促期间）。我们认为腾讯方面，此合作模式继续推进有望推动电商类广告主增加，支付等其他业务或将加速开放，用户电商消费标签有望细化进而推动视频号等业务变现；阿里方面，电商流量破圈至更大基数的社交流量，更便捷的打开/微信熟人社交有助于提升电商转化率，持续关注互联互通对阿里系支付及站内电商广告投放的影响。
优酷宣布提价，长视频处于提价周期，优质内容上线有望提高付费意愿拉升ARPU。继爱奇艺、芒果TV、腾讯视频纷纷提价后，优酷VIP6月15日正式宣布会员价格上调，涨幅在20%-40%，从6月21日开始实施。我们认为长视频平台步入提价周期，大量投入资源购入内容拉升用户量和收入的方式已难以持续，宏观经济转向高质量发展叠加疫情反复影响，行业广告收入或将承压，竞争关键在于优质内容上线拉升C端用户和B端客户付费意愿。
投资建议
建议长线布局优质互联网资产，下半年投资方向关键词：细分龙头/疫后修复/降本增效。1）细分龙头：竞争壁垒高，业绩韧劲强。互联网平台方面，美团是本地生活龙头，经营数据增长仍然强劲；腾讯社交壁垒强，短期主要是产品线和行业压力，长期来看以社交为基本盘在发展中具备强竞争力；电商关注具备自营优势的京东；长短视频方面，快手是短视频龙头之一，社区生态持续繁荣，广告与直播电商业务在加速渗透，芒果超媒自制综艺优势显著，2Q22开始精品综艺开始密集上线，有望拉动业绩增长；2）疫后修复：电商、本地生活等有望在消费场景修复下恢复，线下场景受疫情冲击，随疫情逐步得到管控，电商、本地生活、金融支付有望直接受益；疫情影响广告主投放节奏和意愿，疫后平台型公司广告业务有望受益于全年广告预算的集中投放。3）降本增效：互联网用户量增长空间有限，靠流量增长的方式难以持续，收入端整体增速放缓，关注变现端尚未成熟公司的商业化进展；盈利端分化较严重，关注未稳定实现盈利的公司降本增效进程的推进。
行业要闻
广电总局发布2022年4月全国重点网络影视剧拍摄规划登记备案情况。其中网络剧84部，网络电影144部，题材涵盖都市/青少/公安/传奇/武打等；网络动画片54部，阅文旗下《全球高武第一季〃微芒篇》包含在内。
广电总局监管中心加强全国付费频道换证监看工作。根据广电总局部署，配合2022年度全国广播电视频道许可证换证工作，监管中心完成了全国付费频道合规性播出集中排查。数据显示，85个频道专业化、对象化节目日播出比例达到总局规定的90%，其余频道在80%-90%间，达标率约94%。
中国音像与数字出版协会电竞工委成立大会召开。会上公布了电竞工委组织机构名单、全体会员单位名单及电竞工委规章。腾讯、完美世界、网易、朝夕光年等入选副主任委员单位，盛天网络、中手游等入选理事单位。
风险提示
宏观经济不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差等。
