新闻速递：中国牵头成立ISO车载激光雷达工作组，禾赛专家担任组长，正式开启激光雷达标准预研工作；速腾聚创获得一汽红旗多款全新车型定点，2023年起量产上车；蔚来首款搭载激光雷达（供应商为Innovusion）的SUV车型ES7于6月15日全球首发；理想L9预计将于6月21日正式发布，车顶搭载一颗禾赛AT128激光雷达；高合HiPHiZ预计6月底发布，搭载AT128激光雷达。
修复信心十足，新车型上市+政策刺激，新能源汽车板块热度不减。自4月底疫情逐渐好转，市场行情逐渐向好。多地出台汽车下乡、购置税减免等新能源补贴激励方案，强力推动下半年新能源汽车产销，市场维持较高热度，国内汽车电子相关产业链公司压力逐渐缓解，6月以来新车型陆续上市，下半年将逐步开启交付，我们预期下半年新能源汽车有望恢复到供需两旺，把握金九银十行情。国内疫情阴霾渐散，相关产业链复工复产进展顺利，相关指数维持上扬趋势。本月以来（6月1日—6月17日）国证电动智能汽车指数累积上涨14.46%，沪深300指数上涨5.53%，涨幅大大领先大市；纽交所全球自动驾驶和电动车指数下降10.99%，标普500指数下跌10.40%。
海外厂商行情不振，国内造车新势力疫情后反弹显著。6月美股造车新势力特斯拉市值缩水11.8%，理想、小鹏、蔚来市值逆势增长32.3%、23.0%、14.9%。海外大盘不振，激光雷达板块Luminar下降24.4%，Velodyne下降21.3%。
汽车零部件板块持续修复，个股大多维持较好涨幅。本月以来（6月1日—6月17日），车载扬声器上声电子以19.5%的市值变动领涨；国内tier1经纬恒润、中科创达、德赛西威涨幅均在10%+，其中经纬恒润涨幅为19.4%；汽车连接器厂商电连技术、瑞可达涨幅均在10%+；汽车电子激光雷达细分板块持续上涨，相关标的炬光科技、长光华芯、永新光学涨幅为6.9%-16.6%；车载摄像头板块涨跌不一，相关厂商联创电子上涨2.8%，韦尔股份、舜宇光学均有下跌，6月跌幅为1.6%、6.5%。其他零部件如车载显示模组厂商长信科技、车载PCB厂商世运电路等均有小幅上涨。禾赛专家担任ISO车载激光雷达工作组组长，正式开启激光雷达标准预研工作，有望加速推动激光雷达的商业化进程，激光雷达板块迎来利好。
新能源汽车产销齐飞，搭载激光雷达重磅车型陆续上市，展望下半年汽车智能化新征程。1-5月，新能源汽车产销分别完成207.1万辆和200.3万辆，同比均增长1.1倍，已经双双超过200万辆，按照月度变动规律，全年有望超过500万辆。1-5单月，新能源汽车渗透率分别为17%/19%/22%/25%/24%，最近三个月的渗透率均维持在22%以上。搭载激光雷达重磅车型陆续上市，蔚来ES76月15日正式上市，搭载超远距激光雷达；理想L9预计6月21日发布，车顶搭载一颗禾赛AT128激光雷达；高合HiPHiZ预计6月底发布，搭载AT128激光雷达；路特斯Eletre已于6月1日在国内首发并开启预订，预计Q3上市，搭载4颗激光雷达。我们认为，随着下半年搭载L2+智能硬件的车型陆续上市、交付，预计下半年汽车智能化将成为汽车电子板块主旋律。
投资建议：建议关注车载光学（韦尔股份、舜宇光学、联创电子）；激光雷达（永新光学、炬光科技、长光华芯、蓝特光学）；连接器（瑞可达、电连技术）；车载PCB（世运电路、胜宏科技、景旺电子）；被动元件（法拉电子、江海股份）；车载显示（长信科技、隆利科技）。
风险提示：汽车智能化进程不及预期、电动化渗透率不及预期、市场竞争风险、技术路线变化风险。
