市场回顾
汽车板块上涨4.01%，同期沪深300指数上涨1.65%，汽车行业相对沪深300指数领先2.36个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨幅在申万31个板块中位列第5位，位于板块前列。新能源汽车指数上涨5.68%，子板块中，本周乘用车/商用载货车/商用载客车/汽车零部件/汽车服务涨跌分别为2.07/7.47%/5.79%/5.30%/1.04%。
市场热点
蔚来发布新车ES7，整车售价46.8-52.6万元。
ES7是蔚来第二代技术平台NT2打造的首款SUV，定位纯电中大型5座SUV，新车搭载前180KW永磁电机和后300KW感应电机，零到百公里加速时间为3.9秒，是蔚来史上最快的SUV。与同平台的ET7相比，ES7在智能驾驶上同样配备Aquila超感系统+Adam超算平台，周身共拥有33个高性能传感器，包含1个1550nm激光雷达+7个800万像素摄像头+4个300万环视摄像头+5个毫米波雷达+12个超声波雷达+2个高精度定位单元+1个车路协同感知+1个增强主驾感知，超算平台ADAM配备四颗英伟达OrinX芯片，ES7将于8月28日开启交付。
一体化压铸产业化进程加速，广东鸿图获得小鹏汽车一体化车身件定点，文灿股份9000T一体化后地板成功试产。
6月13日广东鸿图发布公告，公司将作为小鹏汽车某车型底盘一体化结构件产品的供应商。6月18日，文灿股份在南通举行9000T压铸岛超大型一体化铸件试产仪式，这是继今年4月18日公司在天津基地首套超大型9000T压铸岛成功试产之后，第二套9000T压铸岛完成试产。
本周观点：坚定看好行业的确定性复苏，聚焦一体化压铸&乘用车座椅国产化！
三重底后是复苏三部曲，当前复苏三部曲进入第二阶段，政策刺激+供应链恢复下乘用车产销数据迎来转折以及超预期，坚定看好行业的确定性复苏！汽车板块在4月中下旬达到“预期+销量+业绩”三重底，告别至暗时刻后行业进入复苏三部曲，基于供给的恢复、需求在刺激下得以释放以及成本缓和下基本面有望迎来反转。当前复苏三部曲进入第二阶段，政策刺激+供应链恢复下乘用车产销数据迎来转折以及超预期，坚定看好行业的确定性复苏！
聚焦一体化压铸&乘用车座椅国产化。近期一体化压铸产业化进程提速，广东鸿图获得小鹏汽车一体化压铸后地板订单、文灿&NIO的一体化后地板样件下线、长安汽车布局一体化压铸等，验证了我们此前反复强调的22年一体化压铸产业化进程会加速的判断。当前时点，我们仍然坚定强call整个一体化压铸板块的机遇，这是一个从0到1的增量千亿赛道！一体化压铸包括四个重要环节，材料/模具/设备/制造环节，从市场空间上看，制造环节的空间最大，同时今年四个环节里制造环节边际变化最大，而在制造环节上，因为一体化车身本质上是更大、集成度更高的车身件，在大型铝压铸车身件上有丰富积淀的公司先发优势、能力领先，因此我们重点推荐国内大型铝压铸车身件领军企业文灿股份，建议关注广东鸿图。
乘用车座椅虽然不是增量市场，但是过去数十年乘用车座椅供应链被外资占领85%以上的份额，当前时点由于下游整车行业格局重塑，必然会打破原来固定、僵化的供应关系和格局，我们认为乘用车座椅迎来国产化历史性机遇，也要格外重视，因为座椅市场国内接近千亿，全球3000多亿。近期乘用车座椅国产化进程也在加速，包括整椅环节以及骨架环节均有重大变化，整椅环节我们重点推荐座椅新势力继峰股份，近期公司座椅订单层面有望超预期，座椅骨架环节我们重点推荐新能源客户接连突破的上海沿浦，近期公司骨架订单持续超预期。
投资策略及重点推荐
整车领域，2022年自主崛起将持续演绎，主要有以下三大因素驱动：1）纯电主流价格带供给改善，车型进一步丰富；2）自主迎来混动元年，挑战10-20万燃油车市场；3）智能化加速，自主优势更为明显。我们认为今年新势力+特斯拉+头部自主市占率有望持续提升。零部件领域，随着下游主机厂格局变化，新势力和头部自主市场份额将持续提高，电动智能时代车型迭代速度加快使得车企对零部件企业响应服务效率的要求大幅提升，过去固化的整零关系有望打破，国产零部件产业链顺势崛起，同时电动智能加速推进催生了大量增值零部件和产业新趋势，看好国产崛起与电动智能，持续重点推荐四大细分领域：一体化压铸、驾驶智能化、座舱智能化、乘用车座椅国产化。
乘用车：重点推荐比亚迪、长城汽车、吉利汽车（H）；建议关注理想、小鹏、蔚来。
零部件：重点推荐福耀玻璃、星宇股份、拓普集团、伯特利（线控制动）、文灿股份（一体化压铸）、继峰股份（乘用车座椅国产化）、上海沿浦（座椅骨架国产化）、新泉股份（特斯拉产业链）、中国汽研（检测）、泉峰汽车（轻量化&特斯拉供应链）等，重点关注华阳集团（HUD）、中鼎股份(空气悬架)、爱柯迪(轻量化)、上声电子等。
风险提示
疫情反复、汽车销量不及预期、原材料价格大幅上涨。
