行情回顾：受供给端边际改善的影响，本周汽车板块上涨。本周（6.13-6.17）上证指数+0.97%，深证成指+2.46%，沪深300指数+1.65%。汽车板块整体上涨，SW汽车板块整体+4.01%，板块排名5/31。SW乘用车板块+2.07%，SW商用车+6.98%，SW汽车零部件+5.30%，SW汽车服务+1.04%，SW摩托车及其他+5.25%。从估值水平来看，本周申万汽车板块整体PE为35.5倍，位于近五年历史的最高值；汽车零部件子板块PE为31.4倍；乘用车子板块PE为41.5倍；商用车子板块PE为54.6倍。
行业近况：6月6日-6月12日，乘用车批发29.7万辆，同比增长26%，环比上周增长50%，较上月同期增长59%；乘用车零售34.9万辆，同比增长25%，环比上周增长46%，较上月同期增长54%。
6月上险强势增长，麒麟电池再提容量比。政策端，工信部表示要尽快研究明确新能源汽车车辆购置税优惠延续政策（原定年底结束），各地补贴相关支持也仍在陆续发布。数据端，当前，供需两端向好逻辑未变，5月批、产、销已超预期，6月前两周上险仍在强势增长，W2单周行业41万辆（同比+9.4%，环比+24%），新能源10.6万辆（同比+128%，环比+20.7%），本月车企产销环比仍有望高增。随着刺激政策发力，需求景气向好，考虑各家交付以及强补量的需求，预计未来2个月行业数据依旧强劲。宁德即将发布麒麟电池，同尺寸下带电量有望比4680提升13%，电池技术持续迭代，有望带动电动车性能提升，加速行业渗透。汽车行情仍可重点参与。
投资建议：电动化和智能化仍是行业大趋势，建议持续关注3条主线：电动化&轻量化：新能源需求景气确定，渗透率持续提升。建议关注：比亚迪、拓普集团、文灿股份、旭升股份、泉峰汽车、双环传动、爱柯迪、广东鸿图、巨一科技等；智能化：智能座舱和智能驾驶加速，新车智能化配置不断提升。建议关注：德赛西威、华阳集团、伯特利、中鼎股份、保隆科技、继峰股份、上声电子等；供需改善：随着复工推进，供给边际改善，建议关注：广汽集团、长安汽车、长城汽车、吉利汽车、星宇股份、科博达、福耀玻璃等。行业供需改善，继续重视板块配置机会。建议关注：整车：燃油车高占比-【长安、广汽、上汽、长城、吉利】；零部件：大众产业链：【星宇股份、科博达、精锻科技、明新旭腾】、细分龙头【华域汽车、福耀玻璃】、自主产业链【新泉股份、泉峰汽车、华阳集团】、新能源：【比亚迪、拓普集团、旭升股份、欣锐科技、双环传动、文灿股份、广东鸿图】、热管理：【三花智控、银轮股份】。
风险提示：行业终端销量不及预期，厂商研发或新车发布进展不及预期，上游原材料供给不足或价格上涨导致行业利润下滑等。
