本周重点推荐：双良节能、高测股份、宇晶股份、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份
核心个股组合：协鑫能科、双良节能、西子洁能、联赢激光、奥特维、罗博特科、高测股份、宇晶股份、科创新源、百利科技、至纯科技、先导智能、杭可科技、星云股份、天宜上佳、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份、航锦科技、禾望电气、华自科技、科威尔、雪迪龙、三一重工。
本周专题研究：Ⅰ、1-5月光伏累计新增装机23.71GW，同比增长139.25%：根据国家能源局，我国今年前5个月光伏累计新增装机23.71GW，同比增长139.25%；5月份单月光伏新增装机6.83GW，同比增长141.34%，继续保持高速增长态势。光伏终端新增装机量保持高景气有望持续带动上游需求及产能投资。Ⅱ、终端高景气有望持续带动上游需求及产能投资：光伏高景气度持续利好全产业链，近期建议重点关注三个方向：1）大尺寸硅片供不应求，我们测算22年大尺寸硅片产能缺口约40GW，推荐双良节能；2）大尺寸产能紧俏导致许多拉晶产能来不及配备切片产能，转而选择和有切片能力的代工厂家合作，当这一阶段拉晶+切片代工的表现优于拉晶切片一体厂商时，代工模式有可能成为市场未来的主流选择，推荐高测股份、宇晶股份；N型电池产业化元年到来，异质结、TOPCon等高效电池项目正在加速落地，建议关注迈为股份、捷佳伟创、金辰股份。
重点跟踪行业：
锂电设备，全球产能周期共振，预计2025年需求超千亿元，国内设备公司优势明显，全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头；
光伏设备，设备迭代升级推动产业链降本，HJT渗透率快速提升，同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头；
换电，2025年换电站运营空间有望达到1357.55亿元，换电站运营是换电领域市场空间最大的环节，看好换电站运营企业；
储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；
半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；
自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；
氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；
工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。
