完美世界（002624）后市目标价多少钱一股？2022年5月30日券商评级内容摘要如下：预计2022-2024 年归母净利分别是16.56/20.10/23.99 亿元，分别对应估值15.2X/12.5X/10.5X，结合可比公司估值法，给予公司2022年20X PE 目标估值，对应目标价为17.08 元，首次覆盖给予“买入”评级。
风险因素：核心游戏表现不及预期、新游上线进度或表现不及预期、影视内容制作及播出情况不及预期、市场竞争加剧风险、行业风险、核心人才流失风险、汇率波动导致的游戏海外收入业绩风险等。
坚持研发驱动，具备多端研发能力的游戏公司。2021 年，完美世界研发支出22.11 亿元，占营业收入25.96%；研发人员数量在2021 年达到4255人，占总人数的67.84%，均为A 股游戏公司顶尖水平，为公司游戏研发打下坚实基础。研发团队架构方面，新老研发团队并举，老团队负责端、手游持续迭代开发，并引入多个新工作室，负责ARPG、开放世界、二次元等新品类游戏开发，打开多元布局空间。目前公司共拥有13 个项目组、20 余个具有独立开发能力的研发团队。此外，公司在技术、美术、测评等方面为游戏开发提供平台支持，积累游戏出产经验，优化游戏产出流程。
IP 矩阵丰富，积极打造新IP 拓宽用户群体。1）完美世界、诛仙两大核心IP持续贡献稳定流水。《完美世界手游》自2019 年上线至今仍稳定在iOS 游戏畅销榜50 名左右，持续贡献业绩；21 年推出的《梦幻新诛仙》成为爆款，上线后流水表现优异，目前仍能保持在排行榜40 名左右。2）公司现有金庸与温瑞安武侠IP 矩阵丰富，且武侠IP 与MMORPG 玩法高度契合，用户群体高度重合，长期来看具备较大改编潜力。3）新IP 方面，公司与国内外知名IP 合作，获取彩条屋系列IP 与灵笼系列IP 手游改编权，有望扩大用户圈层；原创IP《幻塔》游戏表现较好，为公司带来业绩增量。
