核心观点
事件：6月15日，中国移动公示了2021-2022年第一期PC服务器补充采购标包1-4（鲲鹏CPU）的中标结果，长江计算6.5亿、神州数码3.4亿、同方2.8亿、黄河信产2.8亿、宝德0.7亿、四川虹信0.3亿中标。4月27日，中国移动公示了2021-2022年第一期PC服务器补充采购标包5-7（海光CPU）的中标结果，浪潮、中兴、中科、紫光4家中标。
本次补采鲲鹏服务器占比43.30%，海光服务器占比56.70%。2022年3月31日，中国移动发布了2021-2022年PC服务器集中采购补充采购（第一期）的招标公告。本次采购的41004台服务器共划分成7个标包，服务器主要包含计算型、均衡型、存储型。其中1-4标包为采用鲲鹏芯片的PC服务器，合计17754台，占比43.30%；5-7标包为采用海光芯片的PC服务器，合计23250台，占比56.70%。
中国移动2021-2022年服务器国产化率提升至41.65%。此前公布的中国移动2021-2022年PC服务器第1批集采共采购163692台PC服务器，国产芯片服务器合计占比27.03%，其中采用鲲鹏芯片的服务器共27083台（占比16.55%），采用海光芯片的服务器共17164台（占比10.49%）。算上本次补采的服务器后，采用鲲鹏芯片的服务器达到44837台（占比21.90%），采用海光芯片的服务器达到40414台（占比19.74%），整体国产服务器占比达到41.65%。
行业信创全面加速。本次移动集采补采再次表明行业信创正在加速。据产业调研了解，电信、联通国产招标亦在推进；另一大重点行业金融行业信创试点扩容，亦在加速推进；其他重点行业也将紧随其后。考虑党政信创包括电子政务、电子公文在内的需求仍然广泛，我们认为行业信创整体的推进节奏正持续加速，信创板块相关公司今年增长确定性进一步提升。
鲲鹏计算产业从开放走向落地，生态初显。华为秉承“硬件开放、软件开源、使能伙伴、发展人才”的计算产业战略打造鲲鹏生态。从2019年华为发布鲲鹏920开始，其陆续开放基于鲲鹏920的主板、开源openEuler操作系统和openGauss数据库，在芯片+基础软件的底座环节打造中国的计算标准。目前鲲鹏产业链上已有神州数码等12家合作伙伴发布鲲鹏整机、海量数据等12个合作伙伴发布openGauss商业发行版、麒麟软件等11个合作伙伴发布openEuler商业发行版。
投资建议：2022年，以金融、电信为代表的行业客户正积极推进国产芯片服务器采购，关注鲲鹏生态和海光生态相关标的。鲲鹏产业链重点推荐鲲鹏整机环节的神州数码、拓维信息，海光生态重点推荐中科曙光。
风险提示：政策推进不及预期；政府财政预算不及预期。
