以岭药业未来发展趋势如何？还值得持有吗？2022年4月13日券商评级内容摘要如下：公司作为中药创新药的龙头企业，受益于中医药复兴战略，公司在研发上拥有扎实的理论创新和严谨的科学论证模式，共同构建起强大而可持续的研发能力，其在心脑血管和感冒呼吸系统疾病用药领域已经处于行业领先地位。公司核心产品连花清瘟胶囊/颗粒进入多国抗疫药品白名单和轻症患者居家治疗方案，在新冠肺炎疫情常态化压力之下，或成为常备药物。看好公司未来长期发展空间，预计2021-2023 年EPS为0.85 元、1.01 元和1.25 元，对应PE 倍数为44.9X、37.6X、和30.6X，首次覆盖，给与“增持”评级。
风险提示：原材料价格大幅波动、下游需求不及预期、疫情变化及其他疫苗、特效药的研发推广进程、药品研发需求变化、研发进度不及预期、近半年公司股价涨幅较大。
以岭药业是中药创新药的龙头企业，主营业务是专利创新中药的研发、生产和销售。在开展的创新中药研发的同时，公司积极布局化生药和健康产业，构建了专利中药、化生药、健康产业协同发展、相互促进的医药健康产业格局。公司布局中医药板块的研发管线，围绕心脑血管病、糖尿病、呼吸、肿瘤、神经、泌尿等发病率高、市场用药量大的六大类疾病，开发系列拥有自主知识产权的专利中药，在医药行业形成了独具特色的产品布局优势。
公司在心脑血管和感冒呼吸系统疾病用药领域已经处于行业领先地位。在心脑血管病领域，公司布局了通心络胶囊、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊三个创新专利中药，治疗范围涵盖了心脑血管疾病中最常见的缺血性心脑血管病、心律失常、心力衰竭三个适应症，并成为我国心脑血管病临床用药市场的主导产品。感冒呼吸疾病领域公司的主打产品有连花清瘟胶囊/颗粒和连花清咳片。2020 年中国公立医疗市场中成药心血管疾病口服用药榜单中，通心络胶囊、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊分别以7.94%、6.10%和1.74%的市场份额分列第2、5、13 位，合计份额15.78%;2020 年中国公立医疗市场中成药感冒用药销售收入榜单中，连花清瘟颗粒/胶囊以33.50%的市场份额位列榜首。
继承+创新是中医药实现复兴走向世界的核心思想，聚焦预防保健和大病调理领域的发展应用。顶层设计全力支持中医药在继承祖先宝贵财富的基础上创新发展。
理论创新+科学求证，构建强大可持续的研发能力，扎实推动中医药产业化、现代化，为中医药的继承创新做出了良好示范。以公司创始人、董事长吴以岭院士为首席科学家的科研团队创造性地提出了络病理论研究的“三维立体网络系统”，系统构建“络病证治”“脉络学说”“气络学说”理论体系，络病理论成为中医药学术理论体系的重要组成部分。新药上市后与国内相关领域人士合作开展系列基础实验研究和符合国际循证医学标准的临床循证研究，创立了“理论+临床+新药+实验+循证”一体化的中医学术创新与转化新模式，将中医传统理论创新与现代科学技术相结合，产生重大原创成果，为中医药传承与创新发展做出了示范。
在全球蔓延新冠肺炎疫情的特殊环境下，中医药的独特优势和作用更具现实意义，其在疫情防控中的重要作用得到更广泛的检验和认可。
连花清瘟成后疫情时代或成为常备药物。目前，连花清瘟已在俄罗斯、加拿大、巴西、印度尼西亚、科威特、柬埔寨等地获批上市，并进入了多国的抗疫药品白名单和轻症患者居家治疗方案。在国内疫情反复以及全球范围内陆续放开的情况下，新冠疫情常态化压力增加，长期共存预期带来的日常预防需求或将释放。
风险提示：原材料价格大幅波动、下游需求不及预期、疫情变化及其他疫苗、特效药的研发推广进程、药品研发需求变化、研发进度不及预期、近半年公司股价涨幅较大。
