投资建议：
食品饮料：餐饮业态持续承压，关注下半年基本面修复行业和成本压力缓解行业。5月份社会消费品零售总额达33,547亿元，同比下降6.7%，下降幅度环比上月收窄4.4个百分点。5月各地疫情持续反复，零售、餐饮、物流等业态持续承压，其中餐饮恢复态势弱于零售，5月餐饮收入3,012亿元，同比下降21.1%，下降幅度环比4月收窄1.6个百分点。目前上海等地区疫情已经出现边际改善，预计在疫情态势好转、堂食恢复后有望迎来需求回补。受俄乌战争、南美减产、全球疫情等多方面因素影响，食品饮料原材料成本依旧处于历史高位，且短期内仍有上涨趋势，行业利润承压。疫情导致日常餐饮、宴席等部分消费场景缺失，同时居民消费意愿降低导致需求放缓，但随着疫情逐渐控制，前期受损板块基本面逐渐修复，建议关注白酒和啤酒板块及下半年原料成本压力缓解的行业，推荐贵州茅台、舍得酒业、古井贡酒、重庆啤酒、海天味业。
农林牧渔：饲料价格高位运行，关注土地种子相关领域公司。饲料价格方面，受国际地缘政治冲突影响，2022年饲料价格高企，抬升下游养殖成本，加剧养殖户现金流压力。生猪养殖方面，2021年至2022年初猪价跌幅较大，受成本压力影响，行业自2021年6月起持续去化产能。2022年4月起，猪价有所回升，主要得益于生猪出栏下降，预计后续出栏量仍将呈现环比下降趋势。展望未来，当前仍处于生猪供应释放期，屠宰场处于稳定水平，建议关注后续产能去化进展和养殖户补栏情况。投资层面，我们推荐土地、种子相关公司，建议关注苏垦农发、隆平高科、荃银高科，关注生猪养殖龙头牧原股份。
风险提示：
宏观经济环境风险：消费行业景气度受宏观经济影响较大，警惕宏观环境变化带动消费行业景气度波动。
疫情风险：疫情反复对消费场景产生冲击，影响行业景气度。
行业竞争加剧风险：消费品行业竞争比较激励，行业竞争加剧可能会导致行业价格战、渠道利润压缩等问题，影响行业景气度。
政策因素风险：政策变动对行业整体有较大影响，比如消费税改革、进出口关税政策等。
