投资要点：
目前中央及各地政府部门密集出台政策措施支持恢复生产、稳定经济，建筑行业有望持续发挥稳经济支撑作用，直接受益。近日，国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》，提出 6 方面 33 项具体政策措施来稳增长，包括加快财政支出进度、加快地方政府专项债券发行使用并扩大支持范围等财政政策，货币金融方面加大金融机构对基础设施建设和重大项目的支持力度，并具体要求加快推进一批论证成熟的水利工程项目、加快推动交通基础设施投资、推进城市地下综合管廊建设、推动实施一批能源项目。当前时点下，建筑行业在稳定宏观经济配套措施中为重要抓手，有望随下半年稳经济、保民生的发力持续受益，我们继续给予行业“推荐”评级。
国务院印发的《扎实稳住经济的一揽子政策措施》明确要求稳投资促销费，加快推进论证并投资建设一批重大项目，涵盖水利工程、交通基础设施、城市管网、农村公路等各方面，并要求加大财政政策与货币金融机构对基础设施建设与重大项目的支持力度。随后发改委会同四部委举行线上新闻发布会，解读国务院印发的扎实稳住经济的一揽子政策措施，并就盘活存量资产扩大有效投资、推动交通运输重大工程项目实施、启动新一轮农村公路建设改造回答记者提问。在中央及地方各级政策刺激下，二季度受疫情影响较大的地区有望获得政策与配套资金支持，加快启动一批重点项目，随着华东雨季及高温天气结束，我们预计三季度有望迎来一轮集中赶工潮，提振建筑行业需求。推荐中国交建、中国化学，重点关注中国中铁、中国建筑、安徽建工。
发改委等九部委联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》（《规划》），再度明确双碳目标，提出大力推进风电、光伏发电等清洁能源项目及综合基地建设，规划 7 个“十四五”重大陆上新能源基地、4 个“十四五”海上风电开发建设重点、2 个“十四五”水风光综合基地，推动城镇屋顶光伏行动、前村万户沐光行动等新能源专项行动。双碳目标与绿色高质量转型发展背景下，部分基建龙头具备切入下游新能源投资运营的天然优势，可结合多年施工建筑经验与规模资金优势持续巩固“建筑+新能源”逻辑。重点关注中国电建、中国能建。
中国碳排放权市场已正式启动上线交易，电力成为首批试点行业。上海环境能源交易所预测 2022 年钢铁、有色冶炼、建材等碳排放量较高的行业将被依次纳入碳排放交易范围之中。对于钢铁、建材等行业，其龙头企业所拥有的低能耗与碳捕捉技术将成为行业推进碳中和的重要力量。推荐中材国际，关注中钢国际、中国中冶。
绿色建筑与节能建筑为住建部明确指出的建筑发展方向，政策支持叠加 BIPV 持续推进，装配式建筑市场空间在“十四五”期间有望逐渐打开。重点关注装配式建筑龙头鸿路钢构、远大住工、杭萧钢构、精工钢构。
风险提示：重点关注公司业绩不及预期；专项债发行及基建投资增速恢复不及预期；原材料价格持续上涨；疫情反复或持续时间超预期；宏观环境出现不利变化。
