核心观点
传媒板块本周表现：跑输沪深300及创业板指。本周（6.6-6.10）传媒行业上涨0.85%，跑输沪深300（3.65%）及创业板指（4.00%）。其中涨幅靠前的分别为浙文互联、华扬联众、光线传媒、视觉中国、吉比特等标的；跌幅靠前的分别为粤传媒、ST美盛、浙文影业、湖北广电、华谊兄弟、金逸影视等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第20位，排名相比上周有所下降，元宇宙数字藏品板块表现较好。
重点关注：新一批游戏版号发放，人民日报肯定数字藏品正面价值。1）6月7日晚间国家新闻出版署公布了今年6月份国产网络游戏审批信息，共计60款游戏获得版号，相较4月重启首月45个版号增加15个，版号审批持续走向正常化；2）6月10日，《人民日报》第10版刊文《善用数字藏品拓展应用场景》，肯定数字藏品正面价值。作为元宇宙的重要基础工具，央媒对其正面价值的肯定一方面有助于降低政策不确定性、助力其在更多应用场景落地，另一方面也有助于加速元宇宙web3.0的探索与商业化。建议从上游IP、中游交易平台、下游场景落地等多维度把握产业链投资机会，推荐视觉中国、三人行、浙文互联、读者传媒等标的。
本周重要数据跟踪：电影市场持续回暖，芒果TV综艺持续领先。1）本周（6月5日-6月11日）电影票房3.75亿，环比上涨43.38%，6月10日单日总票房破亿，时隔103天中国电影市场再度迎来单日票房破亿。6月10日（周五）全国营业影院总数10011家，营业率82.7%，自3月8日以来时隔94天再度破万；2）本周《乘风破浪第三季》、《你好星期六》、《奔跑吧第六季》、《声生不息》和《春天花会开》排名居前。整体来看，播放平台中芒果TV领先优势明显，排名前十的综艺中芒果TV占5席，前五的综艺中占4席。
投资建议：关注数字藏品及元宇宙板块，继续看好疫情受损板块修复可能及龙头个股。1）关注疫情变化及受损板块影视及营销服务修复可能，推荐光线传媒、万达电影、芒果超媒、分众传媒等标的；2）政策筑底，持续看好超跌行业龙头及部分受益政策改善的细分行业向上修复可能，推荐板块龙头三七互娱、芒果超媒、分众传媒，港股推荐哔哩哔哩、泡泡玛特、快手等标的以及整体低估且基本面持续改善的游戏板块；3）元宇宙关注产业进展及事件催化，数字藏品产业有望领跑，阶段调整之下把握底部机会：a）数字资产NFT化，关注视觉中国、浙文互联、三人行、读者传媒、华策影视、阜博集团等；b）虚拟数字人应用，关注底部营销公司及影视内容公司，关注蓝色光标、风语筑、星期六等标的；c）VR/AR产业链：风语筑等。
风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。
