一、5GR17标准：官宣冻结。在匈牙利布达佩斯召开的3GPP RAN第96次会议圆满结束。在本次会议上，5G Release 17标准宣布冻结，标志着5G第二个演进版本（第三个版本）标准正式完成。R17标准制定有三大特点：
一是对已商用特性的改进。一方面，优化关键功能实现，完善现网应用。例如，面向边缘计算引入基于DNS的本地业务查找功能；另一方面，提升关键指标性能，深化应用场景。例如，上行业务信道覆盖能力相比R16可提升最大6dB，室内工厂理想环境下的定位精度由R16的<3m提升至<0.5m，终端在空闲态和非激活态下的能耗相比R16可节省20%~30%，工业互联网时延敏感网络的空口授时精度从R16的±540ns提升到±145ns~±275ns，并支持多向授时。
二是引入新功能。例如，轻量级新型终端（RedCap），可满足低成本、低功耗、中等数据速率的物联需求，与NB-IoT形成互补，适配工厂传感、视频监控及可穿戴设备等多种应用场景。天地一体新网络（NTN）技术通过卫星天链中继实现上千公里覆盖。新设计的多播广播功能（MBS）通过灵活的传输模式及反馈机制，实现多播广播业务的高效可靠传输，服务于公共安全、赛事直播等多种应用场景。
三是探索新方向。R17首次探索了5G空口与AI技术的融合；同时R17首次设计了分层化网络大数据智能分析架构，提供平台化能力，使能垂直行业拓展，满足大型运营商的部署要求。
我们认为R17版本是对现有5G版本的性能提升，包括定位精度、时延、带宽的性能提升，同时拓展了5G新的业务领域，包括物联网、天地一体网络、广播业务等，有助于5G的渗透率提升。有望加快5G网络在全球商用的速度，建议关注5G产业链：中兴通讯、光迅科技、华工科技、中际旭创、天孚通信、中国移动等。
二、中国电信启动5G小站设备代工集采。中国电信研究院已于日前启动5G低规格数字室分小站设备代工采购及定制化设备采购。中国电信5G小基站的代工集采，规模并不小。其中远端单元及扩展型基带单元、扩展单元标包，远端单元：72000台、基带单元：1350台、扩展单元：4050台；前传开放基带单元及扩展单元标包，预估采购数量为基带单元：900台、扩展单元：3600台。
5G小基站尽管在发射功率、覆盖面积、传输容量等方面无法与宏基站相比，但它仍是核心的系统设备。特别是在5G的部署走向深度覆盖的当下，5G小基站将扮演重要角色，也是让5G融入千行百业的关键锚点。今年4月初，中国电信在集团层面启动自研5G扩展型小基站的集采，研究院成为该项目的中标人。
我们认为，随着5G广域覆盖的基本完成，网络覆盖将进入精细化覆盖，5G小基站助力运营商热点地区网络覆盖，行业迎来发展机遇。建议关注小基站相关标的：中兴通讯、共进股份。
三、中国移动OTN设备集采结果公布。中国移动日前发布公告称，启动2022-2023年OTN设备扩容部分单一来源采购，华为、中兴、烽火和诺基亚贝尔4家中标。本次采购的设备主要为WDM/OTN设备板卡及端口。中标厂商包括：华为、中兴、烽火和诺基亚贝尔4家。其中华为设备的采购量最大，为228488套，其次为中兴设备，为59245套，烽火设备的采购量为39976。诺基亚贝尔的设备采购量为4447套。
此外，中国移动启动2022-2023年省际骨干传送网及国际政企专网境内系统OTN设备扩容部分单一来源采购，华为、中兴和烽火中标。省际骨干传送网及国际政企专网境内系统OTN设备扩容部分主要包括华为、中兴和烽火设备。其中，华为设备采购量为73182套，中兴设备采购量为17432套，烽火设备采购量为2496套。集采落地利好相关公司，拉动业绩增长，建议关注：中兴通讯、烽火通信。
行业要闻
1.紫光国微：车载控制芯片正在进行相关测试工作
紫光国微在投资者互动平台表示，公司车载控制芯片正在进行相关测试工作。公司车规级安全芯片已经在小批量试用中。车载控制芯片正在进行路测，预计今年完成，目前进展顺利。
另外，近年来，紫光国微积极布局特种模拟芯片，已经逐步形成系列化产品，包括电源芯片、时钟、ADC及保护电路等产品，其中电源类产品已经实现了规模销售，其他产品也将在“十四五”期间逐步完成研发并实现销售。
2022年，紫光国微将布局汽车、物联网等战略性、先导性领域，推动关键研发项目顺利执行，形成未来业绩支撑。做好可转债募投项目，为安全芯片进入5G、服务器、车联网等高端市场及汽车芯片领域业务的发展奠定基础。
2.Canalys：一季度中国大陆云基础设施服务支出同比增长21%
2022年第一季度，中国大陆云基础设施服务支出同比增长21%，达到73亿美元，与2021年第一季度相比，增长13亿美元，占全球云基础设施支出的13%。尽管云服务总支出低于预期，但中国市场仍然领跑全球云服务市场的增长。
2022年第一季度，中国云基础设施服务的市场格局并未发生明显改变，排名前四的云服务供应商依然是阿里云、华为云、腾讯云和百度智能云。受益于云计算使用规模的扩张，这四大云服务供应商占中国云服务总支出的79%，同比增长19%。
2022年第一季度，阿里云继续引领云基础设施服务市场，占总支出的36.7%，同比增长12%；华为云是本季度的第二大云服务供应商，市场份额占比18.0%，同比增长11%；作为第三大供应商，腾讯云的市场份额占比为15.7%，受其内部业务的调整和战略变化的影响，腾讯云本季度的收入出现了环比下降；第四大供应商百度智能云的市场份额占比为8.4%，增长达43%。
本周推荐：5G建设龙头【中兴通讯】；美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】；物联网模组快速放量的【移远通信】、【美格智能】；北斗行业解决方案龙头【华测导航】；受益光模块需求增长的【中际旭创】。
长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、紫光股份、中国移动；光通信：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技；光库科技；腾景科技、炬光科技；物联网板块：移远通信、广和通、美格智能、移为通信。IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据；5G消息：梦网科技；智能控制器：和而泰、拓邦股份。储能与新能源相关：中天科技、亨通光电、朗新科技。
风险提示
(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；
(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。
