本周观点：美国光伏关税政策边际改善，国内组件出口向好
美国对东南亚四国进口组件实行24个月新增关税豁免，对华光伏贸易政策迎来边际改善。北京时间6月6日晚间美国白宫网站发布声明，称美国总统拜登将启动《国防生产法》（DPA）以加速包括光伏组件在内的本国清洁能源技术生产能力建设，同时宣布将在24个月内对柬埔寨、马来西亚、泰国、越南四国进口的光伏组件给予关税豁免，以保障本国开发商清洁能源项目所需的元件供应。自2012年对中国光伏电池及组件进行双反调查以来，美国已针对国内光伏产业设置双反、201关税、301关税、涉疆硅料等诸多贸易壁垒。2022年3月美国商务部对国内组件企业东南亚产能开启反规避调查，此后相关地区的对美组件出口基本处于停滞状态。虽然本次白宫声明中提到反规避调查仍将继续进行，但在24个月的窗口期内，国内组件企业有望继续通过东南亚向美国供应光伏组件。考虑到当前高企的装机成本已对美国光伏项目建设进度造成较大影响，短期内美国光伏贸易政策或难以进一步收紧。
全球光伏装机需求旺盛，国内组件出口向好。在能源价格大幅上涨的背景下，2022年全球光伏装机需求持续旺盛，2022Q1美国/德国/印度/巴西新增光伏装机规模分别达到4.3/1.6/5.0/1.8GW，同比增长7%/20%/92%/113%，无论是传统发达地区还是新兴光伏市场均有较好表现。目前国内光伏产业在全球占据主导地位，虽然今年以来欧盟、美国、印度等地先后提出发展本土光伏制造产业，但实际落地尚需时日，短期内海外市场旺盛的光伏装机需求仍将主要由中国企业满足，2022年1-4月国内组件出口量已达53.7GW，同比大增97%。我们认为本次美国暂缓东南亚组件进口关税以及此前印度延期发布涉华光伏电池及组件终裁结果从侧面印证了海外市场与国内光伏产业完全“脱钩”的难度较大，2022年国内组件出口有望延续高速增长态势。
本周行情回顾：2022年第22周电力设备板块表现亮眼
本周电力设备板块上涨4.9%，跑赢沪深300指数1.3%，其中光伏设备板块表现最好（+7.4%），电网设备（+0.1%）板块涨幅相对较小，风电设备板块表现相对较差（-1.5%）。
产业链跟踪：本周锂电产业链价格下行，硅料价格上涨0.8%
锂电：疫情影响渐退，新能源汽车产销快速回升，正极材料价格稳中有降，电解液价格则出现不同幅度的下调，负极材料与湿法隔膜价格企稳。
光伏：本周硅料价格上涨0.8%，电池片、硅片及组件等环节价格趋稳。海外需求持续向好，国内政策发力推动大型项目建设提速，产业链价格有较强支撑，待三季度硅料产能逐步投放后装机有望加速增长。
风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。
