1、电力改革背景：国际能源环境与碳中和政策共振
发电与供热占全球碳排放比例近半数且继续提升，我国能源及电力需求增速近年来高于全球，碳达峰、碳中和成为国策，新型电力系统政策频出，成为2021至2022年以来电网改革的重点方向。
2、电网改革方向：撮合新能源供需，从输变电到配用电
新型电力系统将支撑未来30年，并在未来10年重点发力。我们认为，新型电力系统的内涵是撮合新能源供需两端，提升新能源供给及需求占比，配电网与微电网开始配合大电网进行电力市场供需调配。随着电网投资整体加大，配电等环节预算侧重明显。
3、电力信息化：业务景气及拓展，全面机遇期有望到来
发电端：功率预测及电力交易系统，显著受益上游新能源发电高增；配电端：虚拟电厂调节“源-荷”空间显著，海外商业模型成熟；用电端：营销2.0江浙试点上线，预算充足全国加速推广。
4、催化剂：电力市场化交易，行业商业模式升级在望2021年底，电力市场化交易时代开启。电力交易中心建设进入高景气通道，交易系统、登记结算平台等系统有望加速建设。碳排放配额交易推进，加速社会用电的新能源替代。浙江率先试点隔墙售电，企业级综合能源服务市场打开，以电力行业为基础，企业开始拓展下游新型电力应用及商业模式升级。
5、投资建议：建议关注朗新科技、国能日新、南网科技、远光软件、映翰通、云涌科技、恒实科技。
6、风险提示：电网投资不及预期；电力市场化改革不及预期；电网信息化投入不及预期。
